【明報專訊】踏入2018年，港股氣勢如虹，不但連破30,000及31,000點兩大關口，更創出連升12個交易日的歷史紀錄。雖然技術指標顯示，�瓻�已屆超買水平，有可能在短期內回落，但市場仍然看好後市，相信最快本月可衝破2007年的收市高位31,638點，主要因為以市盈率計算，�瓻�較過去多個升市的頂部仍有很大距離，若相較環球主要股市，亦較為落後。

市盈率12.5倍 低於近12年平均

昨日「股王」騰訊(0700)雖然下跌，但內房股、中資金融股力撐大市，加上「大笨象」匯控(0005)獲內地投資者大手掃貨，股價升1.4%至82.1元，創逾3年新高，帶動�瓻�上升62點，收報31,073點，全日總成交達1406億元。自去年12月21日起，已連續12個交易日上升，是�瓻�自1964年創立以來的最長升浪。現時�瓻�未來一年預測市盈率僅12.5倍，仍低於過去12年的平均數12.7倍(見圖)。

內房股領跑 碧桂園累升45%

北水在這段期間每日均見淨流入，累計淨買盤達304.8億元，是港股的主要動力。匯控在昨日破位，四成的成交額來自港股通，並有22億元淨買入。內房股則在這段升浪期間領跑，藍籌新貴碧桂園(2007)近12個交易日累升44.8％，華潤置地(1109)及中海外(0688)亦累升逾兩成。不過貢獻�瓻�點數最多的仍是重磅股騰訊，期內累升10.8％，貢獻�瓻�升幅16.5％。

美股下挫 �瓻�夜期回軟

不過，此次升浪的累計升幅僅6.3％，遠少於以往3次11連升，該3次升市均累升逾一成。而且昨日�瓻�在午後大幅回落，收市自盤中高位跌近200點，�瓻�51隻成分股當中，上升的只有21隻，下跌的數目較多。�瓻�夜期昨晚亦在美股下挫之下回軟，至今早凌晨零時報31,058點，較日間期指微跌12點。峰澐基金集團主席兼投資總監李灝澐指出，多項技術指標已顯示港股可能會在短期內調整，包括相對強弱指數呈嚴重超買的狀態。昨日，�瓻�的9天相對強弱指數(RSI)升至85，遠高於70的超買水平，為2015年「大時代」以來「最超買」。

現時�瓻�離2007年的收市高位僅565點，渣打財富管理投資策略主管梁振輝認為，本月有機會衝破32,000點。即使�瓻�出現回吐，支持位亦已上移至30,000點。他認為今年投資策略仍是「升市莫估頂」，接下來的關鍵是美股及港股陸續進入業績期，要留意盈利增長是否「對辦」，能否支持更高的估值。

分析﹕美日早創新高 港追落後

iBEST FINANCE高級副總裁盧楚仁指出，港股雖然屢破高位，實際上美股已連續數年創歷史高位，日股在早前亦創下20年新高，港股過去幾年一直跑輸環球股市，現在只是追落後。�G且，以市盈率計算，�瓻�較過往的高位仍有距離，故後市仍然樂觀。

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