投資日記

李順威

9月30日美股低開，標普500跌16.78點至1,674.9，慢慢收窄跌幅，最高反彈至1,687，尾市下挫，收1,681。市場談論兩個題目，一是美國債務上限無解決�[象，政府可能關門；二是意大利政局變動，現政府可能倒台。

CNBC一些主持如James Cramer和Bob Pisani認為市場過於安逸，輕視了政府可能關門的影響，一個常用的數據是波幅指數處於低位(見圖)，於是買保險的提法也成了話題。他們的看法是有問題的，事實上：1)標普500由9月高位已下跌了3.17%，走勢是跌穿了上升軌。2)看淡人氣升上43%，看好人氣由52%跌至39%。3)截至9月24日，投機倉細價股指數期貨未平倉合約是淨沽空2648張。4)波幅指數從來都不是有效的領先指標。

意大利政局變動因為前總理貝盧斯科尼被判入獄後命令其政黨PLD成員不再支持現政府，使現政府可能倒台，意大利股債俱跌。意國政局變動影響不會很大，因為：1)意國政爭是常事，今次更傳部分PLD成員將脫黨不支持貝盧斯科尼；2)意大利10年債息雖升至4.43%，但距今年高位4.956%頗遠，與2011年高位7.483%更是有天地之分；3)意國政府已完成今年融資需要，現時至年底只有380億歐元債券到期，餘下計劃政府債券拍賣也只是10月10日的票據拍賣和11日的3年債拍賣而已。

在這些政事憂慮之下，美股是升少跌多，但即日跌幅不算大，中細價股優於大價股，反映風險取向偏好。半導體和乾貨船先跌後穩，中國概念有升有跌，生化股中亦有異動。

在美市時，傳日本政黨聯盟通過1萬億日圓稅務減免，日圓及日股交易所掛牌基金有輕微反應。亞洲股市多跌，中國+0.68%，日本-2.06%，印尼-2.43%，印度-1.76%，菲律賓-2.95%，泰國-2.42%。美元兌印尼盾1月不交收遠期合約+1.79%，兌泰銖-0.28%，兌印度盧布+0.19%。歐洲債券多升，西班牙與德國10年債差價251.9點子，意大利與德國10年債差價265.2點子；歐洲股市全跌，意大利-1.2%，西班牙-0.46%；歐洲財務股指數-1.29%。土耳其股市-0.38%。新興市場貨幣有升有跌，新興市場債券下跌。

周一受消息／盈利影響而向上的股份有：科技ACTV、MLNX、HSOL、SOL CODE、KONG、CSIQ、EGAN、TI。服務CRRS、BONA、ULTR。醫療保健AXDX、ZIOP、RMTI、ANAC、CGEN。原材料NDRO。財務BPO。受消息／盈利影響而向下的股份有：科技OIBR、AVG、RP。服務FLWS、SSI。 醫療保健ACHN、ARNA、CO、SNTA、GERN、ONVO、CLVS、VNDA。財務GCAP、GGAL、MHLD、AI。原材料ZINC、MUX。工業XONE。

每日股市基金行情請點擊這裡獲得詳細資訊。