投資日記

李順威

10月23日標普500低開，低見1,740，收1,746。周三是一些動力股的亂葬崗，災情慘重的本土能源股和半導體股，中國概念亦有沽售。周二開始動力股沽售是Netflix，收市後Carl Icahn公布已沽出一半NFLX持股。周三動力股沽售比周二更厲害，5-10%跌幅多的是。周三動力股沽售並非美股出現全面拋售，首先，NFLX不跌反升；第二，先跌動力界別──生化股多顯著升；三是地產股運輸股造好。

周三的沽售有這樣背景：1)中國7日回購利率上升44點子至4.02%，中國A股跌1.25%。2)日經指數下挫近2%(見圖)，日圓上升至97邊緣。3)多隻半導體股的來季預測低於預期，例子是Broadcom(BRCM)、Altera(ALTR)、Cree(CREE)。4)石油跌破100美元後續跌，周三早曾跌至96.16美元。

這幾個背景有兩個意思，一是直接解釋為何半導體股和能源股是重災區，二是這個沽售背後可能包含了一些宏觀基金平盤拆倉。長日股沽日圓是流行投資策略，但5月以來成績普通，接近年尾多了平倉的誘因。當一套流行策略平盤或被迫平盤之時，基金有時需要同時減持其他策略，通常動力股是多有遭殃。

這兩天的動力股沽售的主調是界別流轉和獲利回吐，周二沽售時近來疲弱的房屋股和生化股顯著造好，今年大弱勢的公用股和商品股更是有良佳升幅，周三沽售時房屋、生化、公用和商品股都不差。

這兩天沽售並不是資金撤離股市，這些沽售是會過去的，分段買入本土能源股是可以的。

亞洲主要股市多跌，中國-1.25%，日本-1.95%，印尼+0.75%，菲律賓+0.48%。美元兌印尼盾1月不交收遠期合約+1.22%，兌泰銖+0.46%，兌印度盧布-0.097%。

歐債多升，西班牙與德國10年債差價236.7點子(前收240.3點子)，意大利與德國10年債差價235.1點子(日前230.4點子)；歐股全跌，意大利-2.38%，西班牙-1.84%；歐洲財務股指數-2.77%。新興市場貨幣多跌，新興市場債券升。

周三受消息／盈利影響向上股份有：科技GLW、CLS、MANH。服務APOL、SWY、CP、STRA。醫療保健IMMU、NVDQ、MDVN、BCR、QCOR。財務FBC、COLE、NOAH。工業MY、RYL、BA、TDG。原材料ANR。受消息／盈利影響向下股份有：科技CREE、SIFY、ALTR、STM、RFMD、FENG、RVLT、GIMO。服務UNTD、MCRI、LAD。醫療保健RPRX、PACB、USNA、ABAX、ZIOP。財務XOOM。消費IRBT。原材料FTI、REN。工業ASTE。

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