投資日記

李順威

10月1日是典型的壞消息入市。美國政府開始關門，但美股高開，稍回即上，反覆高收。我在日前分析指出美股並不如一些專家所說那麼過於安逸，事實上市場已反映了一些壞消息，而且「在政事憂慮之下，美股是升少跌多，但即日跌幅不算大，中細價股優於大價股，反映風險取向偏好」，因此壞消息入市一點也不出奇。另一升市原因想是季初新錢到。

同時，周一跌市與意大利政局變動現政府可能倒台的發展有些關係，因為有可能歐洲盤透過流通性大得多的美國市場作對沖。周二意大利政局轉穩，對沖盤拆倉，助長了美股升勢。

意大利政局轉穩，因前總理貝盧斯科尼被判入獄後命令其中間偏右政黨PLD成員不再支持現政府，但約有超過40位PLD議員表示將在信任動議上支持現任中間偏左政府。意大利股市反彈，債息差價收窄，帶動歐洲股債上升。

美股升勢頗全面，科技能源銀行三大界別俱升，近月主要熱股界別如生化、太陽能和乾貨船齊升，經濟敏感股如運輸工業亦升，連地產信託也不理息升而向上走；寂寞下瀉的是貴金屬股。淡友當然會指市場不理性，尤其是10月中債務上限將臨之際，那來上升的理由。

要知道，政局混亂等於聯儲局不會改變寬鬆，政府無暇干擾市場。政府關門會影響經濟，但今年初政府凍支(sequester)不也說會影響經濟影響股市嗎？如今又如何？至於債務上限一點，有說奧巴馬打算以總統法令來維持付債和提出司法覆核挑戰國會。

頭條壞消息下，美國汽油價9月跌8.6%(見圖)，歐洲失業率兩年來首次下降，中國採購經理指數連升3月是不會被留意的利好消息。

亞洲股市多升，日本+0.2%，印尼+0.69%，印度+0.71%，菲律賓+0.1%，泰國+1.81%。

美元兌印尼盾1月不交收遠期合約-1.89%，兌泰銖-0.07%，兌印度盧布-0.2435%。

歐洲債券周邊升核心跌，西班牙與德國10年債差價236.4點子，意大利與德國10年債差價261.3點子(周一265.2點子)；歐洲股市多升，意大利+3.1%，西班牙+1.69%；歐洲財務股指數+2.76%。土耳其股市+2.66%。新興市場貨幣有升有跌，新興市場債券平穩。

周一受消息／盈利影響而向上的股份有：科技LDK、CREE、BITA、HSOL、AYI、TI。服務CRRS、MYGN、RJET、CLNE。醫療保健LXRX、TEAR、XOMA、ATRS、PCRX、KND。原材料KWK、AREX、CLR。財務QIWI、WRLD。

受消息／盈利影響而向下的股份有：科技ANGI、OLED、NQ、CRAY、TYPE。服務PFMT。醫療保健ARNA。財務WD、CEF。消費DMND。工業BECN、AIXG。原材料GORO、NEM、EXK、NG、ABX、ANV、SA、SVM。

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