倘降級 發債成本升

倘降級發債成本升

[2016.03.13] 發表

【明報專訊】今次將香港的評級展望轉為「負面」的穆迪是美國信貸評級機構，其主要業務是對國家、地區或企業客戶進行信貸評級，便利他們發債集資。一般來說，某一國家、地區或企業信貸評級愈高，反映其債務償還能力愈高，債務違約風險愈低，因此其亦可在市場以較低利率發債集資。穆迪在紐約交易所上市，在全球聘用10,400人，去年收入達35億美元。

穆迪予國家、地區或企業的信貸評級，由最高的Aaa至最低的C共有逾20個級別，目前香港獲得的Aa1，屬僅次於Aaa的第二高；而中國的評級為Aa3，低香港兩級。

在正式調高或調低評級前，穆迪會給予國家、地區或企業評級展望，分為「正面」、「負面」、「穩定」及「發展中」等4類。以香港目前的情况，評級展望被降低至「負面」，日後Aa1評級便有可能被降低至第3高的Aa2評級，令發債成本上升。影響所及，港府任大股東的企業如港鐵(0066)、機管局發債成本亦可能會上升。根據過往經驗，發出負面評級展望之後，通常若調低評級，平均會在一年內發生。

不過，穆迪今次調低香港評級展望後，最終不一定下調評級。根據穆迪網站資料，上一次下調香港信貸評級，是1998年2月將短期外幣信貸評級由「P1」下調至「P2」，當時評級機制與目前不相同。

標普予港最高評級AAA

現時國際上的主要信貸評級機構，除了穆迪、還包括標準普爾及惠譽。標準普爾目前給予香港最高的AAA信貸評級，展望為「穩定」。

明報記者

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