【明報專訊】2018年對道瓊斯工業平均指數而言，可能是10年來最差的一年，但製藥公司默克(Merck)卻輕易地躲過此劫。Merck股價2018年上揚逾30%，係2006年以來表現最佳的一年。Merck也是道指本季錄得成長的6隻股票其中之一，成長逾6%。道指2018年跌了6.7%，錄得2008年以來最差的一年。

Merck在2018年的優異表現，主要功臣為治療各種癌症的新藥Keytruda銷售極佳。Keytruda在第一季及第二季銷售分別成長了150%及89%。第3季亦成長了80%。瑞士信貸(Credit Suisse)分析師Vamil Divan表示，Merck及其他製藥廠亦受益於一種「輪轉」至防禦性股票如醫療健保類的現象。他並認為這種「輪轉」還會繼續。

輝瑞藥廠(Pfizer)是2018年道指中表現第二佳的製藥公司，成長逾18%，亦受益於上述的「輪轉」。Merck的股息收益率為2.9%，輝瑞則為3.3%。輝瑞是Merck最大的競爭對手。

微軟(Microsoft)，Nike及Visa也都進入道指2018年5大排行榜內，股價均上揚至少14%。然而高盛(Goldman Sachs)，IBM，DowDuPont，Caterpillar及3M相形之下卻都黯然失色。

高盛是道指2018表現最差的一隻股票，下失約36%。該隻股2018年一直籠罩在已解散的馬來西亞投資基金1MDB醜聞陰影下。美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)11月以此一醜聞的不確定性仍會發酵為由，調降了高盛的股票評級。IBM在2018年仍在努力轉型，不再以企業技術做為它的主要營收來源。Caterpillar 及3M由於持續性的美中貿易戰，營收受到影響。這兩家公司大部份利潤都來自海外業務。