昨天(31日)上證指數升0.38％，深圳升0.78％；標普500指數低開，最低見2,362.6，最高見2,370.35，收2,362.72，跌5.34；美元兌主要貨幣有升有跌；5月美國加息機會率15.5％(日前13.3％)，6月加息機會率57.5％(日前53.5％)；對利率政策最敏感的2年期債息跌2點子，至1.2580％；美10年期債息跌2.5點子，至2.3946％。

美國2月個人消費支出上升0.1％，低於預期上升0.2％；經通脹調整後個人消費支出下跌0.1％，低於預期上升0.1％；個人入息上升0.4％，和預期一樣；薪金上升0.5％，是5個月以來最大升幅。

2月份個人消費支出核心指數上升0.2％，和預期一樣，按年上升1.8％；個人消費支出價格指數按月上升0.1％，按年上升2.1％；核心通脹5年以來首次達聯儲局目標，市場反應平淡；3月芝加哥商業指數57.7，高於預期56.9；生產和新訂單加快，但就業和價格分別收縮和增長緩慢；昨天經濟數字指向是既有增長而通脹又穩定。

紐約聯儲局Dudley表示今年再加息次數是合理，加息次數視乎數據，重要的是他說沒有急切收緊金融政策，中性實質利率的共識是0％至1％；聖路易斯聯儲局Bullard指美國經濟是慢增長模式，可以加息少許，沒有需要大收緊，經濟數據並沒有大叫聯儲局需要行動；同日，聯儲局的鴿派Kashkari評論通脹數字，認為核心通脹仍然低於聯儲局預期。

聯儲局成員昨天發言偏向鴿性，國庫債券反應也非常合作，10年期債息下試2.4％；再加上月尾/季結資產組合比例重組使彭博柏克萊國庫債券指數的年期加長大概0.07年，比過往3月份的歷史平均數0.05年為高。

同時，股票在第一季表現優於債券，理論上，季結資產重組應該有利債券；但結果在本周並不明顯；另外，日本3月年結完成，投資機構可重新買入外國債券，尤其最近點子差價收窄，使買入外國債券的收益率增加。

美股指數仍然窄幅，主要上升界別是公用、地產信託、貴金屬；主要下跌界別是銀行；原材料股個別發展；剛創出歷史新高的納斯達克100指數在高位窄幅，動力科技股有升有跌，最強的是亞馬遜，新高後繼續上升；半導體股就有些回吐；杜邦出售農產保護業務予FMC(見圖)，刺激後者股價上升，但對農業股沒有大影響；生化科技股個別發展，食品股普遍造好；整體上今次季結比較平靜。