投資日記
李順威
4月14日美股反覆，美10年債息+16點子至2.64%。標普500高開，高見1,834，正是上周五的高位，轉即下跌，重試周五低位1,815之後反彈回升，收1,830。美股回升不脫技術反彈的色彩。
由4月3日起跌，標普500跌4.6%，動力股跌幅動輒20%起計，技術反彈正常，但技術跌勢不是一兩天反彈就能扭轉，故追買有風險。然有險自然也有機，關鍵是平衡風險與回報。
現入市方法有三：1)以衍生工具如期權入市。2)多持現金，限價分段買入動力股，反彈時反段沽出。缺點是如大市跌勢不止，分段買入會重蹈科網股泡沫爆破後的牛陷阱。要知道的是熊市最大傷害不在於最初20%跌幅，而是不斷出現的熊市反彈套籠的資金。3)放棄過往投資主題，轉覓新的資金流向。現今財經市場很少是全線下跌的，在科網股大熊市之時，傳統藍籌和房屋股便進入牛市。現在最值錢的問題是那些界別會取代動力股的吸金位置。
市場留意的技術位是標普500的200天平均線1,762。現高於200天平均線的標普500成分股由一個月前90%降至70%，高於200天平均線的紐約交易所成分股已降至61%(見圖)。
中國概念股多軟，科技動力股升，財務股個別發展，大生化股反覆(二三線生化股多跌)，金礦股升，能源股偏強。納斯達克指數相對表現優於標普500，細價股相對表現差於標普500。由15隻動力股組成的指數上升0.89%。
新華指數交易所掛牌基金FXI低水0.165%。FXI期權特別成交：4月19日35.5美元認購期權有3萬張成交；5月17日37美元認購有1.1萬張；6月37美元認購有5,000張；7月34美元認沽5,000張；11月34美元認沽5,000張。
烏克蘭東部局勢又趨緊張，但無影響歐洲市場。反而歐洲央行行長指歐元再強的話便會推出量化寬鬆的說法使歐元應聲跌。俄股-1.29%，俄國盧布-0.77%，俄10年債息+8.5點子至9.0915%。土耳其股市+1.43%。7隻有代表性的新興市場貨幣2升5跌，土耳其里拉下跌。
23個新興市場債券4升17跌。18個亞洲股市5升13跌。歐洲主要債券市場5升5跌，西班牙與德國10年債差價161.5點子(前收168.4點子)，意大利與德國10年債差價164.8點子(日前170.6點子)；歐洲股市6升2跌，歐洲財務股指數-0.57%。
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