投資日記

李順威

11月14日標普500高開後即跌回近平水，然後轉頭上升。Janet Yellen聽證會四平八穩，既說經濟復蘇尚是脆弱是不能太早退市，但救市太久也會有問題。彭博通訊選擇前一句作頭條，市場的反應也是如此；之所以如此可以這樣理解──最少可以確定候任聯儲局主席不會主張在12月開始退市。

此外，Yellen不同意資產市場出現泡沫，即是否認量化寬鬆引來資產泡沫，也是說少了一個退市理由。美股指數對聽證會反應不算大，理解是周三升市已折現Yellen的消息。Yellen的調子其實比她以往的鴿調來得中性，不過作為上任前的聽證會發言，政治上可以理解。

美國10年債息-0.87點子至2.6908。標普500和道瓊斯運輸股指數再創歷史新高，中價股指數加入歷史新高行例，納斯達克指數見今年新高，但半導體和細價股表現一般，細價股表現差於大市。思科(CSCO) 營收差於預期，股價下挫超過10%，有關網絡股也被拖累，但大市沒有受影響，大價科技股更是領升。情況是指數破新高，一些資金(被迫／忍不住)入市，對象是大指數，於是大價股和大科技股成為買入對象。日圓下跌至100(見圖)，日股上升，這套沽日圓長股策略重行也會促使看淡的宏觀基金修訂部署，回補股市空倉。

納指升跌比例是跌多於升(1,017：1,230)，細價股升跌比例也是跌多於升(269：315)，清楚反映資金主要流入大價股。不過細價股不是死水，而是沒了前一段時間的不同主題炒作，換成個股故事。我傾向不追買大價股，集中買入未反彈的中細價股。

歐元微跌，希臘10年債息8.437%，歐債多升，西班牙與德國10年債差235.3點子(前收235.9點子)，意大利與德國10年債差價235.6點子(日前237.8點子)；歐洲股市全升，意大利+0.15，西班牙+0.35%；歐洲財務股指數+0.4%。新興市場貨幣多升，新興市場債券上升。亞洲主要股市近全升，中國+0.6%，日本+2.12%，南韓+0.2%，印度+1%。美元兌印尼盾1月不交收遠期合約-0.7，兌印度盧布-0.3。

受消息／盈利影響向上股份：科技GOGO、VJET、CRTO、DMD、TCL、SCTY。服務TTEK。醫療保健ONVO、SRPT、GERN、ATRS。原材料PAAS、MTL、EMES。工業GFA、PGTI。消費SALE。公用CLEN、ELP。綜合ENT。受消息／盈利影響向下股份：科技CSCO、FENG、FNSR、CAVM、XXIA、PEGA、RVBD、CIEN。服務TTS、MM、CRRS、KSS、AFCE、MGAM、PSMT。醫療保健EPZM。原材料SDT、TRQ、TC。消費LULU、PSMT。公用WGL。

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