美國債限「死線」倒數10天，美國證券業已擬定違約應急交易的計劃，處理一旦違約的美債交易。

代表美國數百個證券機構、銀行及資產管理公司的證券業與金融市場協會(SIFMA)稱，已為交易平台擬定應急計劃，處理潛在的美債違約交易。目前的交易系統假定，到期的美債必已償付，因此剔除在交易機制外，無法再交易。

業界估計，一旦國會仍未就債限達成協議，財政部可能於10月16日左右違約前夕發出警告，公布可能會遲一天償付債息，業界就會調校系統以便繼續交易。

調校系統繼續交易

美國在1979年春曾發生短暫違約事件，當時兩黨也是就債限爭持不下，直至時任財長布盧門撒爾(Werner Michael Blumenthal)警告美國將在數小時後發生史上首次債務違約，雙方終協議將債限提升至8300億美元，惟當時涉及一些文書處理的失誤，導致部分1979年4、5月到期的債券持有人未能準時獲得償付。雖然涉及金額僅1.2億美元，但學者研究指這次違約造成了長期利率上升，令納稅人多付數十億美元利息。

美短債保費超越長債

由目前國債孳息來看，市場認為違約機會不大，儘管政治爭拗仍有可能導致美國延遲一兩天支付部分債息。

不過一旦評級機構調低美國主權評級，卻可能引發連鎖反應，促使部分機構強制平倉，令國債遭拋售，金融市場將面臨衝擊。

上周五美國國債信貸違約掉期市場，替每1000萬歐元債務買5年期保險的保費，每年增至4.117萬歐元(約43.3萬港元)，1年期保費更增至5.375萬歐元(約56.5萬港元)(圖2)。

反觀兩周前，同樣價值的5年期保費，每年只是2.183萬歐元(約23萬港元)，1年期保費更只是5126歐元(約5.4萬港元)。

對上一次1年期保費超越5年期，已是2011年中爆發債限危機之際。

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