按揭還款額3年後料增17% 減息難挽家庭可支配收入減
【明報專訊】加拿大央行的經濟學家表示，央行在過去兩年中連續快速加息，令背上按揭貸款負擔的業主，手中能掌握的可支配收入持續不斷地減少，最終拖累消費者支出，而且這種惡性循環還將持續，即使銀行的利率開始下降。
加拿大央行研究人員估計，自加拿大央行於2022年3月開始積極提高借貸成本以對抗通貨膨脹以來，每月的按揭還款額平均上漲了9%。到2027年，平均月供將可能比2022年時的水平高出17%。
自加息周期開始以來，只有大約一半的業主重置了按揭貸款。其餘的業主將在未來幾年內續期，許多人將面臨按揭貸款成本的急劇上升，尤其是那些在疫情期間利率處於歷史最低水平時匆忙買屋的人。
經濟學家稱，這種成本上升直接減少了可支配收入。在高峰期，每個有房貸的家庭的可支配收入，平均將減少5%。自2022年以來，有按揭貸款家庭的平均可支配收入，下降了約3%。上述文件是一份「政策研究室分析說明」(staff analytical note)，並不一定代表加拿大央行管理委員會的觀點。但它確實凸顯了該行2022-23年貨幣政策緊縮運動給加拿大經濟帶來的長期陰影，即使央行現在已經改弦更張開始降低借貸成本。
本月初央行將基準利率從5%下調至4.75%，官員表示，如果通脹保持下降勢頭，那今年有望進一步下調利率。即使如此，目前的利率仍然有嚴重的限制性，需要再下降大約兩個百分點才能達到中性點，不再對經濟活動造成壓力。
研究人員表示：「我們的分析得出的一個重要結論是，加息對消費的下行壓力，可能會比加息周期本身持續更長時間。這是因為利率上調不僅會暫時增加抵押貸款的還款額，還會減少還款額中用於償還本金的部分。因此幾年的高利率，將導致家庭需要償還的剩餘房貸餘額增加，從而對借款人未來的消費產生負面影響。」
最近幾個月，一些私營部門的經濟學家認為，考慮到2024年至2026年之間的按揭貸款重置潮，加拿大經濟仍可能出現下滑。他們認為這是加拿大央行比其他大多數央行更早開始降息的原因之一，也是央行可能需要比金融市場預期更快降息的原因之一。加拿大央行的文件並沒有認可這一觀點，但它確實強調了對家庭消費的持續拖累。「我們發現到2024年4月，按揭付款的意外增加，使按揭借款人的消費平均減少了2.8%。這種下降將持續不斷，到2028年初將達到3.8%。」
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