悲觀氣氛被較預期強勁股市取代
投資者轉持經濟敏感股小型股
【明報專訊】美國股市反彈正顯示不僅只限於大型增長和科技股。數月以來，投資者擁抱一些大型公司，認為這些公司是在不確定時期的安全投資，使得標普500指數今年以來已上漲近12%。
在高利率並未抑制經濟增長的情形下，人們對經濟衰退即將到來的擔憂消退。一些投資者開始嘗試投資經濟敏感股，如小型公司，能源股和工業股等。這些類股6月份都出現大幅上漲。
T Rowe Price多重資產部資本市場策略師穆瑞(Tim Murray)表示：「經濟韌性將可抵禦逆風。有理由相信今年初的悲觀氣氛將被較預期強勁的股市所取代。」
穆瑞已增持小型股股票，這些股票在經濟增長中受益最大。由小型公司組成的Russell 2000指數本月已上漲6.6%。今年迄今上漲了5.9%。
其他6月份反彈股包括標普500指數中的能源板塊和工業板塊，分別上漲6%和 5.7%。今年迄今，能源類股下跌了7.6%，工業類股則上揚了近4%。
相形之下，以科技股為主的納斯達克100指數本月上揚約2%，今年以來則上揚了近33%，受益於人工智能發展的興奮感。
股市上漲的廣度加大令投資者感到欣喜。根據標準普爾道瓊斯指數(S&P Dow Jones Indices)，只有7家公司，蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜、英偉達(Nvidia)、Meta Platforms和特斯拉即幾乎包辦了標普500指數今年以來的全部漲幅。
標準普爾道瓊斯指數高級指數分析師西爾弗布拉特(Howard Silverblatt)表示：「這樣的壟斷並不尋常，但現在已出現變化。」
標普500指數11個板塊中的10個本月以來已愈來愈趨穩，相較於本年迄今只有6個板塊較穩。另一個跡象表明投資者正在放眼更遠的市場：周五標普500指數成分股交易價格高於200天移動平均線的比例接近54%，高於3月份的低點38%。
較預期為佳的就業增長和強勁的消費者消費加強了投資者對經濟前景的展望。高盛(Goldman Sachs)已修正其經濟預測，將未來12個月內經濟可能發生衰退的機率從原來的35%下修至25%。Nuveen全球股票主管馬力克(Saira Malik)最近表示，一個「溫和的」經濟衰退可能已從2023年底延緩至2024年某個時段。
本周，投資者將關注美國消費者物價數據，以尋找聯儲局抗擊通脹的努力並未嚴重傷害到經濟的跡象。
聯儲局本周三將結束為期兩天的議息會議，雖然大部分市場參與者均預期聯儲局這次會按兵不動，但許多人仍會對聯儲局未來的加息可能性做出評估。一些市場觀察人士相信目前對經濟前景樂觀尚嫌過早。Capital Economics分析師表示，小型股的反彈可能為時過早，未來數月的增長將會放緩。上周四公布的失業金申領數據較預期為高，顯示就業市場正在冷卻中。
