新型冠狀病毒使到市場動盪，市場早段反應較平靜，但在一月底前情況急轉直下。

看好的認為國際貨幣基金會估計2020年新興市場經濟增長和發達國家經濟增長差距會擴闊到至1.1%。中國大概會貢獻三分之一增長，以購買力計算等於環球經濟20%，比2003年時候超過一倍。

2003年SARS傳染病時候，中國經濟增長下降1%，等於環球經濟增長0.2%。如果同樣幅度影響，仍可以支持2020年增長維持2019年步伐。

不過，看淡的卻認為今次疫潮可能會比沙士更嚴重。是中國春節假期本來是消費的黃金時間，無論消費旅行都是大日子，但現在城市被封，有很大的負面影響。淡友也認為以SARS比較並不合適，原因是中國現在佔環球工業金屬需求超過一半，2003年沙士爆發時候只有20-25%；2003年時中國消費者佔高價消費品市場只有2-3%，現在已經高達35%。同時，另一個擔心是中國新假期究竟會維持多久，工廠何時才能復工，會影響多少經濟增長。

以往傳染病影響的跌市都是買入機會。2003年沙士危機時候，彭博商品指數在3月份下跌7.67%，但6月底時候已經收復大部分失地。高盛估計如果新傳染病持續，可能會影響每日石油需求26萬桶，油價(圖一)下跌3美元──現在已超過這個跌幅。高盛分析，沙士時候市場需要72日見底，28日之後收復失地。但這次卻好像有不同形勢，中國股市(圖二)下跌，然加美股市不單是收復失地，更是創了新高。教訓是實體經濟和財經市場會不時出現脫鉤的情況。