• 2025.02.28
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加拿大擁強勁主權評級 料財力可承受關稅衝擊

[2025.02.28] 發表
評級機構料本國有足夠財力承受美國關稅衝擊。

【明報專訊】分析師和經濟學家表示,加拿大擁有兩大頂級評級機構的AAA主權評級,有足夠財政能力承受美國關稅衝擊,但若貿易戰持續,一些省份的信用評級可能會受到影響。

 信用評級機構表示,美國總統特朗普威脅3月4日起對加拿大多數貨品實施25%進口關稅,而一些省份由於太過依賴對美出口或本身財政較弱,風險就會更大。 較低的信用評級可能會增加政府的借貸成本,影響到稅收並增加債務和赤字。

 惠譽評級公司(Fitch Ratings)高級總監奧弗曼(Douglas Offerman)說:「毫無疑問,關稅可能會對各省產生顯著的不同影響。」安省和魁省兩個製造業大省,就面臨重大威脅。而對美出口能源和鉀肥的阿省和沙省,也易受到傷害,不過奧弗曼也指,阿省的財政狀況較其他省份要好。

 信用評級機構Morningstar DBRS高級副總裁肖爾(Travis Shaw)表示,卑詩省和斯高沙省對美出口雖不大,但兩省的赤字和債務均較高,因此即使關稅衝擊小,兩省仍可能受到傷害。 肖爾表示,各省受到關稅影響的程度視關稅稅率、持續時間,以及哪些行業被針對而定。貿易戰仍是各省經濟下滑的重大風險,不過Morningstar尚未改變去年對各省「穩定」的債信評級。

 穆迪評級(Moody's Ratings)上月曾表示,潛在的貿易爭端「將對加拿大所有省份產生負面信用影響」。穆迪表示,關稅會降低經濟增長和政府稅收。

 大部分信用評級公司目前為各省給出強勁評級和穩定展望,自特朗普發出關稅威脅以來尚未調整。通常情況下,評級機構每年只會檢討評級一次,除非有重大經濟事故發生。

 根據滿地可銀行資本市場和加拿大統計局的估計,加拿大2023年經濟增長1.2%,其中安省貢獻接近一半,而該省國內生產總值(GDP)的近17%來自對美國出口,主要透過汽車及汽車零件、金屬、消費品和其他產品的出口。

 分析師表示,魁省和緬省在非產油省份中,受美國關稅影響程度僅次於安省。魁省逾15%的GDP依賴對美輸出,包括航空航天業,緬省逾16%的GDP依賴出口美國。

 分析師預測,一旦面臨關稅及隨後加拿大的報復行動,這3個省份可能需要政府更多的支持。

 金融集團德信(Desjardins)高級經濟師Laura Gu表示,所有省份總共可提供約1,000億加元的財政支持來應對關稅影響,之後它們債務對GDP的佔比便會突破新冠肺炎疫潮時期的水平。

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