通脹率再回升至4% 雜貨價漲6.9%稍緩
央行下月加息機率升至四成
【明報專訊】受到汽油價格上升推動，統計局昨(19日)公布8月份通脹率升上4%，這是繼7月份通脹率上升至3.3%之後，連續第二個月通脹率上升。
通脹率連續第二個月上升
經濟學家普遍預期通脹率將上升，並預期未來幾個月物價增速放緩的進展將放緩。然而通脹重燃，可能會影響到央行下月25日議息的決定。
市場綜合預期，加拿大央行在10月25日再次加息的可能性約為40%。而在通脹據公布前，市場僅將再次加息0.25%的概率為21%。
統計局表示，8月份雜貨價格的按年上漲速度較慢，較去年同期上漲6.9%，7月份為8.5%。
本月初，隨着經濟放緩，央行決定維持基準利率在5%不變。央行早前表示，預計通脹將持續居高不下，甚至短期內還會上升。
Desjardins Securities董事總經理兼宏觀策略主管門斯(Royce Mendes)表示，不包括食品和能源，經季節性調整後價格上漲0.3%。按揭貸款利息成本增加，再次成為推高通脹的動力。不過，消費者確實在旅行折扣，8月機票和旅遊價格上都有所下降。縱觀所有這些波動，價格的基本趨勢仍然比預期更熱。
她表示，央行不太可能根據一次解讀就改變政策方針。儘管貨幣政策的滯後影響尚未滲透到整個系統中，但仍有迹象顯示經濟正在停滯。因此，即使央行政策制定者言論繼續強硬，預計他們仍對進一步加息猶豫不決。
凱投宏觀(Capital Economics)北美副首席經濟學家布朗(Stephen Brown)認為，但現在就斷定加拿大央行需要再次加息還為時過早。總體和核心通脹率回升至4%，這意味着不能再將通脹率居高不下的原因歸咎於按揭貸款利息成本，因為這部分成本目前僅為總體通脹率增加了1%。
布朗說：「但我們仍然認為，更廣泛的經濟疲軟迹象將說服央行在10月份的下次會議上繼續觀望，前提是在該會議之前發布的9月份通脹報告不會再次出現令人不快的意外。」
加拿大央行副行長科齊基(Sharon Kozicki)昨日表示，最新的消費者物價指數報告，顯示8月通脹連續第二個月攀升，預計通脹率將出現波動。科齊基昨日在利載拿大學發表演講時對這些數字發表竟見。
她說：「過去幾個月我們看到的規模波動並不罕見，這也是我們研究核心通脹指標的原因之一，排除了價格波動較大的組成部分，就了解通脹根本原因。」
能源和汽油成本是主因之一
她又說：「本月通脹的主要推動因素之一來自能源和汽油成本。」
至於通脹的核心指標，科齊基承認這些數字最近並沒有大幅下降。
她指出，如果將按揭貸款利息成本排除在通貨膨脹計算之外，通貨膨脹就會下降。
一些經濟學家認為，央行在考慮通脹時應排除按揭貸款利息成本，因為這些成本是由加息驅動的。但她指出，即使排除這些成本，核心通脹率似乎也沒有低很多。
有經濟學家表示，通脹數據對央行來說是個壞消息，儘管許多人預計隨着經濟放緩，加拿大央行將繼續維持利率穩定。科齊基堪示：「如果需要，我們準備進一步提高政策利率。」
貨幣市場並沒有為如此火爆的通脹數字做好準備。加拿大的債券收益率立即飈升，五年期債券收益率(對固定抵押貸款利率的設定具有影響力)上升了15個基點，達到4.2%的16年新高。
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