豪維學會(C。D。 Howe Institute)建議改革現行的聯邦政府擔保房貸的做法﹐加設獨立基金﹐透過房貸保險費的收入來積聚儲備﹐從而應付日後可能出現的大型樓市調整。
這個智庫組織發表報告指稱﹐目前房貸保險商的儲備金超過了最低的要求﹐但如果有大批業主斷供房貸﹐本國的納稅人可能需要負擔多達90億元的補償。
根據該組織的建議﹐這個保障基金應由金融機構監理處(Financial Institutions Supervisory Committee)負責﹐並且賦有半官方的職權﹐透過徵收保費﹐以能假以時日積聚可供應付賠償的儲備。
根據建議﹐保費應當隨着樓價走勢的升降而增減。
豪維學會在報告中指出﹐由於要保障納稅人﹐基本的保費必需要能夠應付該基金預期的賠償。
該學會的粗略計算顯示﹐聯邦政府現行向承保商所徵收的保險費過低﹐可能需要增加。
這基金的唯一目標將會是應付美國式的樓市崩盤。在取得足夠的儲備金之前﹐應當有權利用未來的收費作為抵押﹐在市場上發行債券籌措資金﹐以能應付可能出現的樓市跌市。
報告指出﹐嚴重樓市崩盤的機會偏低﹐不過﹐觸發屋價下挫30%的大規模調整及高失業率一旦發生﹐可能意味着房貸保險商將要面對170億元的虧損﹐而估計聯邦政府將會承擔90億元。
加拿大的屋價在1981年至1985年間下挫了21%。美國樓市在2006年至2012年也曾經歷過高達42%的屋價跌幅。
豪維學會在報告中表示﹐加拿大未曾發生過美國式的樓市崩盤﹐但自從1970年以來﹐很多經濟合作與發展組織的成員國的屋價曾告回落﹐跌幅達到30至50%之間。
報告指出，重要的是加拿大的房屋金融系統能夠抵禦這樣的危機。
截至去年底為止﹐加拿大按揭及房屋公司(Canada Mortgage and Housing Corp。)承保的房貸保險達到5,430億元。
這家公司隸屬聯邦政府﹐也是全國最大的房貸保險商﹐在涉及房貸違約方面﹐所有的產品均獲得政府全額的擔保。
根據季度報告﹐至本年3月底的時﹐私營房貸公司Genworth MI所承保的貸款也多達3,650億元。另一間大規模的私營房貸公司Canada Guaranty Mortgage Insurance Co。沒有披露這方面的數據。
這2家公司雖然屬於商營﹐旗下的保險也獲得90%的政府擔保。
豪維學會報告指出﹐超過一半的房貸目前均獲得聯邦政府的保險擔保。
根據現行的規定﹐首期不足20%的房屋按揭需要購買房貸保險。加拿大中央銀行的資料顯示﹐至本年3月﹐銀行及非銀行所持有的住宅房屋貸款合共達到1.2兆元。
加拿大中央銀行曾經估計﹐本國的屋價過高的幅度至高達到30%﹐而且樓市的調整繼續是經濟所面對的最大單一風險。
根據國際貨幣基金會的分析﹐本國的住宅價格則過高了約12%。國際評級機構惠譽不久前指稱﹐安省樓市價格過高的幅度達到25%﹐而共管柏文的價格可能會出現10%的調整。
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