【明報專訊】美國最大有線電視運營商Comcast(代號CMCSA)宣布，以全換股方式，收購第二大的時代華納有線(代號TWC)，涉及資金450億美元。由於它們合併後將雄霸美國四分三有線電線網絡市場，預計交易將受華府反壟斷機構嚴格審查。

Comcast宣布，根據協議，每股TWC可換2.875股Comcast，以Comcast周三的收市價計算，每股TWC的收購價是158.82美元，較TWC周三的收市價，有溢價17％。

收購溢價17％ 料交易年底完成

這項交易如獲雙方股東及美國監管當局批准，預料今年底完成，並會其後一年內貢獻盈利。

Comcast成功合併TWC，意味擊敗第四大有線同業Charter Communications(代號CHTR)。後者曾向TWC出價每股132.5美元收購但被拒。

Comcast合併TWC有助兩公司應付有線電視業面對的難題，即訂戶持續減少，因愈來愈多訂戶轉投無線及�嶼P網絡，以至較新互聯網視頻租用服務公司例如Hulu及Netflix(代號NFLX)。

TWC跳升7.02％或9.5美元，報144.81美元；Comcast跌2.28美元或4.12％，報52.97美元。Charter股價跌6.29％或8.66美元至128.91美元。

不過，Moffett Nathanson分析員Craig Moffett指出，Comcast和TWC合併的計劃將面對聯邦通訊委員會嚴格審核。

根據美國國家有線電視協會，兩公司合併的有線電視市場佔有率接近四分之三。

上周TWC公布末季度盈利超市場預測，並計劃3年內增加100萬訂戶。

受AT&T(代號T)、Verizon(代號VZ)及Netflix(代號NFLX)等移動網絡及媒體商競爭，TWC末季度淨流失21.7萬住宅視頻用戶，同期Comcast卻淨增4.3萬電視用戶。

TWC老總早傾向和Comcast合作

其實TWC傾向投靠Comcast而非Charter早有先兆：TWC行政總裁Robert Marcus在1月31日接受彭博訪問時便表示，雖然和Charter合併能帶來利益，但Charter不是最佳選擇。彭博引述消息人士去年11月表示，與Charter大股東億萬富豪John Malone相比，Marcus更傾向和Comcast行政總裁Brian Roberts合作。

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