投資日記
李順威
2月11日美股搶高，美10年債息+0.55點子至2.72%。標普500高開，越升越高。標普500升破1800心理水平和技術阻力1810，止蝕盤再推高指數。納斯達克指數和細價股相對表現差於標普500。中國概念股多跌，科技動力股多升，財務股向上但幅度不大，大生化股向上(二三線生化股個別發展)，金礦股升，銀股尤強。
落後股反彈情況明顯，原因是空倉回補和基金持貨不足。Yellen說股價未處泡沫和傳共和黨同意延長債務上限對股市都有心理幫助。
截至2月4日一周，反映對沖基金傾向的非商業倉期貨未平倉合約顯示10年債空倉上升17,542張至135,301張，標普500長倉減2,675張至1,334張(見圖)，納指100長倉降2,050張至16,734張，細價股迷你期指長倉降1,463張至7,160張。期貨倉數字反映對沖基金在上周中看淡股市，看淡債市，看淡貴金屬。市場之後走向(股升債升貴金屬升)卻與對沖基金盤路相反，怪不得引來挾倉似的走勢。
市場在等待Yellen的首次金融政策聽證會，結果是率由舊章，市場選擇了這是好消息，其實消息是中性，大市上升是因為基金持貨不足。摩根士丹利認為連續二月的偏弱就業數字使她不用怎樣為寬鬆政策辯護，問題只是不能確知天氣因素對偏弱就業數字有多大影響。下一次聯儲局排期在3月18-19日，由現在到那時只有一次就業數字公布。傳統上，過了今周，聯儲局的政策性溝通期便過了高潮。
新興市場貨幣多升，匈牙利福林升0.38%，土耳其里拉南非蘭特均升。23個新興市場債券13升10跌。18個亞洲股市14升3跌，日本0%，中國+0.84%，南韓+0.46%，印度+0.14%。美元兌印尼盾1月不交收遠期合約-0.74%，美元兌印度盧布-0.35%。
歐元在1.36附近。希臘10年債息7.395%。歐洲主要債券市場2升8跌，西班牙與德國10年債差價191.4點子(前收189.9點子)，意大利與德國10年債差價199.7點子(日前200.5點子)；歐洲股市8升0跌，西班牙+1.09%，意大利+1.04%；歐洲財務股指數+1.78%。
周二受消息／盈利影響而向上的股份有：科技DWRE、INVN、CALL。服務CAP、SCOR。醫療保健CADX、RLYP、OMED、LGND、MNK、ZIOP、STML、CEMP、GWPH、REGN。原材料TTI、HMY。消費IRBT、SODA。財務PRI、ASPS。公用OTTR。受消息／盈利影響而向下的股份有：科技RAX、GRPN、WBMD、BLOX。服務NSP、FRO、CRRS。醫療保健CBM INSM、CGEN、MOH、PRAN。原材料WPX。消費DF、WPP、BNNY、CAG。
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