中國重汽業績逆流而上

綜合中汽協及公開資料，內地2024年全年累計重卡銷售為89.9萬輛，較2023年的91.1萬輛下降1.3%。不過新能源重卡銷售搶眼，累計銷量約8萬輛，按年上升1.3倍。至於重卡海外出口累計銷量大約29萬輛，創歷史新高，按年增長5%。在相關背景下，板塊選股上宜關注積極開拓海外市場的中國重汽(3808)，同時重汽亦是內地市場中，唯一一家於去年銷量超過20萬輛的公司。

重卡出口銷量持續創新高

中國重汽在行業面對較大挑戰下，去年市佔率及銷售仍實現穩步提升。全年重卡銷量按年增長6%至24萬輛，內地銷量為10.5萬輛，按年上升8%，至於出口銷量為13.5萬輛，按年增長4%，並預計全年重卡市場份額達到20.2%，按年增長2個百分點。公司預計，內地2025年重卡及輕卡的需求為118萬輛，其目標則是實現總卡車銷量45萬輛，按年增長20%，並進一步提升市場份額，重汽在2024年約售出9.5萬輛輕卡。

中國重汽多年前已經深耕海外市場，具備領先同業的營銷網絡，不僅其重卡出口銷量持續創新高，出口市場佔有率穩居內地重卡行業第一，同時在傳統優勢市場如越南、菲律賓等地市佔率繼續擴大，沙特和澳洲等高端牽引車市場，銷量則實現快速增長。建議於22.5元買入，目標看25元，止蝕可定在19.8元。