全球貿易中斷將衝擊物價通脹 加央行須平衡通脹和經濟成長
行長籲各國勿利用國安作為低效保護主義藉口
【明報專訊】加拿大央行行長麥克勒姆(Tiff Macklem，圖)周二表示，全球貿易中斷可能會令加拿大央行更難實現其2%的通膨目標，央行必須在控制物價上漲和確保經濟成長之間取得平衡。他還呼籲各國政府，不要利用國家安全作為「低效保護主義的藉口」。
麥克勒姆表示，隨着全球化放緩，全球商品的成本可能不會下降到原有的程度，這可能會給通貨膨脹帶來更大的上行壓力。
他在英國倫敦向加拿大-英國商會演講時表示，因為地緣政治的緊張局勢、數碼技術的發展以及中國從低成本商品供應國向更具競爭力的經濟體轉型，從而導致全球貿易轉型並重新布局。全球化正在放緩，全球供應鏈可能更容易受到商品價格暴漲的衝擊。
「貿易中斷也可能增加通脹的波動性，供應衝擊可能對價格產生影響。貿易中斷可能意味着通脹與2%目標的偏差更大。」
他表示，這意味着央行正在專注於風險管理，以平衡通脹和成長，並進行投資以更好地了解全球供應鏈。
加拿大是一個小型開放經濟體，嚴重依賴貿易，因此特別容易受到干擾。麥克勒姆表示，疫情期間出現的供應衝擊正在為各國央行帶來艱難的權衡，因為貨幣政策無法同時穩定成長和壓低通脹。
「我們正在更新我們的模型，以適應不確定時期導致央行預測不太可靠的情況。該行正在使用更多微觀數據，來追蹤和了解貿易和產業政策的後果。」
但麥克勒姆也指出，變化也會帶來機遇，企業和政府都需要積極地抓住機會。「我們需要建立更好的關係，生產人們想要購買的產品，建立和維護基礎設施以將這些產品推向市場，並提高我們的生產力以參與全球競爭。」
加國需為貿易中斷做好準備 確保通脹較低穩定且可預測
他表示，在不斷變化的貿易格局中，加拿大需要為似乎不可避免的貿易中斷做好準備。即使全球貿易正在重新布線、重塑和重新調整，它也必須確保通脹的較低、穩定且可預測。
他還表示，雖然加拿大央行不制定貿易政策，但它需要了解全球貿易的變化，因為它們影響加拿大人並推動成本和通脹。
貿易問題是美國總統競選的關鍵議題，共和黨候選人特朗普承諾對中國商品徵收懲罰性關稅，並對所有進入美國的進口商品徵收基準關稅。特朗普在2016年至2020年擔任總統期間，發動過多場貿易戰，包括對加拿大產的鋁製品徵收關稅。
演講結束後的記者會上，當麥克勒姆被問到如果特朗普再次當選，對加拿大經濟會構成什麼樣的風險時，他說任何擾亂加拿大與美國貿易關係的事情，都可能對加拿大經濟產生重大影響。
繼美國在與中國的貿易爭端中帶頭之後，渥太華也越來越多地要求徵收關稅。
8月下旬，聯邦政府宣布對中國電動車進口徵收100%的關稅，並對中國鋼鐵和鋁徵收25%的關稅。
加拿大、美國和歐洲都在努力應對中國低成本電動車對其國內汽車產業的威脅。北美和歐洲都提高了貿易壁壘，儘管歐洲是在世界貿易組織規則的範圍內這樣做的，而美國和加拿大則在貿易爭端的常見管道之外採取行動。
「從2018年左右開始，世界各地的貿易限制急劇增加。支持國內企業抵制進口並應對安全擔憂的產業政策也是如此。安全風險是真實存在的，需要解決，但重要的是它們不能成為低效保護主義的藉口。」
加拿大今年的通脹率持續下降，因為央行的基準利率在過去一年多的時間裡一直處於5%的高位，這是之前10年都未曾有的情況。加拿大7月的整體通脹率降至2.5%，為40個月以來的最低點。
而從6月開始，央行已經連續3次降息。而麥克勒姆重申，有可能會進一步降息，但如果事實證明通脹更加棘手，那麼放緩降息步伐可能就是恰當的。
由於今年以來通脹持續保持在1-3%的目標範圍內，加拿大央行於6月成為西方七國(G7)中首個開始降息的央行，將基準利率調降75個基點至4.25%。
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