央行料明加息25個基點 或為緊縮周期中最後一次
通脹續放緩及經濟衰退各有說法
【明報專訊】加拿大央行(Bank of Canada)預計將在明(25)日最後一次進行25個基點的加息。經濟學家預計通脹會繼續放緩，但是也有可能出現經濟衰退。
加拿大皇家銀行(RBC)高級經濟學家Josh Nye說：「我們預計周三加息25個基點，但這有雙向的風險。央行可能暫停加息，也可能再加50個基點。他們已經留下了很多選擇。」
多倫多道明銀行(TD Bank)高級經濟學家奧蘭多(James Orlando)表示，無論如何都不要指望央行或美聯儲會突然發出鴿派的聲音。債券收益率在最近幾個月已經下降，如果央行不再關注通脹，他們可能會擔心金融條件的放鬆程度超過他們的想法。
奧蘭多說：「他們將不得不確保一切都在朝着他們制定的方向發展，如果就業率繼續上升，這將導致潛在的更大的消費支出，那麼也許他們不得不再次加息。」
勞動力市場的力量給央行帶來了特別的挑戰。加拿大12月份增加了10.4萬個工作崗位，失業率降至5%，僅略高於去年夏天達到的4.9%的歷史最低水平。
大多數分析師預計這將是當前緊縮周期中的最後一次加息。央行還沒有把通貨膨脹控制住，但利率變動有相當大的滯後性，往往需要6到8個季度才能對通貨膨脹產生全面影響。實際上，2022年加息帶來的大部分痛苦還沒有在住房市場之外感受到。
這種情況在未來幾個月可能會改變。隨着按揭貸款利率持續上升，以及消費者減少非必要購物，消費支出預計將收縮。央行上周的調查發現，大多數企業和消費者預計今年會出現衰退。央行自己的預測是，經濟將在2023年上半年停滯不前，出現接近零增長。
央行行長麥克勒姆(Tiff Macklem)去年12月說：「我們正在貨幣政策的過渡和不足之間尋找平衡，如果我們加息太多，可能會使經濟陷入痛苦的衰退，並低估通脹目標。如果我們加息的幅度不夠，通脹將保持高位，家庭和企業將忍受長期的高通脹。」他補充說，做得不夠會有「更大的風險」。
其他國家的央行的貨幣政策也面臨類似的權衡。美國聯邦儲備委員會預計將在2月1日宣布加息25個基點，使聯邦基金利率上升到4.5%至4.75%。
Aaron Zhang,Local Journalism Initiative Reporter
