高通脹冀逐年下降 學者稱可能性極低 物價高員工薪酬相應增

[2023.01.24] 發表

【明報專訊】根據央行所做的調查顯示﹐有四分一加人相信﹐目前的高通脹將在未來5年逐步下降﹐但有經濟學者認為﹐這情況發生的可能性極低。

Laval大學經濟系教授戈登(Stephen Gordon)表示﹐雖然某些商品如汽油的價格會下降﹐但通脹已融入消費者的期望中﹐當消費者及企業預期未來通脹持續高企﹐這期望將令商戶傾向將產品價格定得較高﹔與此同時﹐由於物價高﹐員工又會轉而要求僱主提高薪金。

認為物價會回落的消費者可能認為﹐通貨膨脹是因為供應鏈中斷造成。一旦這些暫時性導致通貨膨脹的壓力消退，快速上漲的價格隨後便會下跌。

多倫多道明銀行(TD)經濟部主管James Orlando認為﹐這些人背後的思維邏輯不無道理﹐但這不是真實情況。而他同樣認為未來5年﹐通貨緊縮的情況不太可能。

他說﹐很多人以為隨着供應鏈的放鬆，貨品價格便會回落。無疑﹐消費者物價指數數據顯示﹐部分商品的價格在最近幾個月的確已經下跌。以耐用商品如家俬為例﹐其價格在11月至12月期間確實下滑了﹔然而﹐這並不代表經濟將經歷廣泛的通貨緊縮。

他說﹐整體通脹並不一定是負面的﹐因為經濟不僅僅是商品，還有服務。而服務價格是由工資驅動﹐而此它們的特性是不會回落。

戈登解釋﹐表面上﹐通貨緊縮聽起來像是個好消息，但事實並非如此。因為「企業必須處於非常糟糕的狀況﹐才會削減價格。如果他們處於那種情況，他們可能同時會削減工人數目」。

與高通脹一樣，通貨緊縮也會觸動央行的神經。如果商品價格開始下跌，那將迫使大央行介入﹐穩定價格。

加拿大12月的年度通貨膨脹率為6.3%，與前一個月相比﹐通長情況雖有所改善，但對於央行而言﹐通脹仍然過高。

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