放眼經濟：基建債券
【明報專訊】■新聞撮要
政府2024年11月公布向香港居民發行基礎建設零售債券，利率如同iBond和綠債，與本地通脹掛鈎，是次最低保證利率有3.5厘，每半年派息一次，入場費1萬元。發行額為200億元，政府公布初步認購額約178.5億元。
金管局助理總裁(外事)許懷志表示，訂定息率時已參考一籃子因素，近期利率有回落迹象，認為息率對市民有吸引力。
與iBond及綠債不同，發債所得資金將撥入基本工程儲備基金，為「合資格類別」基建項目融資或再融資，政府會每年公布募得資金的分配情况。當局舉例的基建項目，包括「建築物」類別的粉嶺新界東文化中心、「公路」類別的沙田T4號主幹路，以及「新市鎮及市區發展」類別的古洞北及粉嶺北地盤平整和基建建造工程。
■基礎知識
Q：什麼是債券？
A：債券和股票一樣，是公司獲取資金的來源。公司透過發行債券，即代表公司向債券持有人借貸。債券未贖回期間，公司需向債券持有人定期支付利息，當到達贖回期限時，公司將歸還債項的本金予債券持有人。持有一間公司的股票，則代表成為公司的股東，公司並不需要向股東定期支付利息，但會按公司的表現和財政狀况支付股息。
由於市民不能「入股」政府，政府如需籌集資金，會以向公眾發行債券的方式籌集資金。
Q：為什麼政府要發債？
A：財政司長陳茂波表示，政府今次發行基礎建設零售債券，一方面為市民提供安全可靠、回報穩定的投資選項，讓市民對推動香港長遠發展的基建項目有更大「參與感」和「獲得感」，另一方面亦為基建項目融資，讓惠及經濟民生的項目早日落成。他說，這次發行的債券亦將進一步促進零售債券市場和普惠金融的發展。
與一般公司不同，政府通常擁有較高的可信和財政穩健程度，所以政府發行債券，公眾損失的風險較低。另外，籌集所得的資金也可令更多便利民生的基礎建設早日落成。
Q：政府還發行了什麼債券？
A：1. 通脹掛鈎債券(iBond)：基於通脹不斷加劇，如公眾持有現金，該現金的實質價值(可買到物品的數量)會下降，在通脹期間蒙受物價上升帶來的損失。政府發行與物價指數掛鈎的債券，則向公眾提供相對低風險的通脹避險資產
2. 銀色債券：政府特意為長者發行的債券，只供60歲或以上的長者認購，所支付的息率比iBond高
3. 綠色債券：旨在讓市民透過參與綠色和可持續金融市場，直接為綠化香港作出貢獻和分享香港可持續發展帶來的成果
■相關數據
．政府債券的新發行額(圖)
(主要學習重點：經濟全球化)
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[公民學堂 第083期]
