加國行會料大派股息 股價低或推動回購潮
【明報專訊】隨着下一個公司盈利報告季即將到來，Barclays加拿大研究主管艾肯(John Aiken)表示，投資者可以預期加拿大銀行會大派股息。艾肯表示：「在資本方面，上一季度股息政策沒有變化，我們預計股息將大幅增加，而低股價可能會推動本季度更多的股票回購。」
加拿大金融機構監管局(OSFI)自2020年3月至2021年11月禁止加拿大銀行提高股息或回購股票，以避免加拿大金融系統因新冠肺炎疫潮而掀起倒閉潮。
但金融災難從未像一些觀察家擔心的那樣影響到銀行的貸款，故OSFI在去年11月4日解除了禁令。之後數周，銀行股息及股票回購隨即增加。艾肯表示，除道明銀行外，其他各大銀行都會在今後數周發表盈利報告時宣布增加股息。道明銀行將於今年稍晚檢討股息支付策略。艾肯認為國家銀行(National Bank of Canada)可能是眾銀行中最慷慨的一個。艾肯預計國家銀行會提高股息22%。國家銀行目前每股股息為0.87元，派息率最低，且資本相對過剩。
艾肯預計其他銀行股息增加幅度會在低至中個位數。他表示，滿地可銀行目前的派息率略低於該銀行的目標，且有雄厚的資本緩衝(普通股一級比率為14.1%，而要求為10.5%)。艾肯認為滿銀只會升高股息2%以保留資本收購美國西部銀行(Bank of the West)。
由於銀行股最近在股市下跌中亦受壓，艾肯表示銀行正可乘此時機大肆回購股票。他指出，自歷史角度而言，銀行股目前算是便宜，遠期市盈率為9.7倍，而20年的平均數為11.2。由於市場波動，艾肯降低了所有銀行的股價目標價。他調降最多的是加拿大帝國商業銀行(CIBC)，從180元調降至143元。
至於最新的一季，艾肯估計6大銀行盈利將會較上一季平均下降9.2%。他指出滿銀面臨着最大的連續下降(16.6%)，而道明銀行的利潤預計將比上一季度下降0.2%。與去年同期相比，艾肯預估平均盈利增長幅度為1.5%。
艾肯表示，升高中的利率是一把雙刃劍，利率升高雖有助於銀行盈利增加，但亦會使按揭業務放緩。他還預計，由於加拿大勞動力市場已恢復到疫潮前的水平，資本市場收入將放緩，信貸質量可能會出人意料地上升。
艾肯表示：「最近股市動盪測試了銀行『相對安全投資』的聲譽，我們相信銀行擁有的雄厚資本和儲備金水平可以度過難關。」
