聯儲局壓制市場風險偏好 投資者預期加密幣更波動
【明報專訊】由於聯儲局可能壓制整個市場的風險偏好，投資者正在為比特幣和其他加密貨幣更多的波動預做準備。
最近幾周來，加密貨幣展現了大幅的波動。最大的加密貨幣比特幣自1月24日以來已回升約33%，最近的交易價格在43,850美元。此前，曾一度自11月的歷史高點暴跌50%。它的主要對手以太幣(ether)自1月24日以來也已回升約45%，最近交易價格為3,200美元左右。此前，以太幣亦從11月的歷史高點4,868美元暴跌近56%。
雖然加密貨幣的支持者曾吹捧它們與其他資產缺乏相關性，但比特幣和其他加密貨幣過去兩年來仍隨着股市大漲。比特幣自2020年3月以來已上漲了1,039%，以太幣則上漲了2,940%。兩幣上漲期間也曾經歷過數波拋售潮。
加密貨幣最近的波動與股市拋售潮同步，投資者重新調整他們的投資組合以應對更激進的美聯儲。一般預期聯儲局今年內可能會升息7次。指標性的標普500指數今年以來已下跌5.5%，科技股為主的納斯達克綜合指數也下跌了9.3%。
對聯儲局今後收緊銀根的憂慮將阻礙風險資產，從而使一些交易員很難再對比特幣和其他加密貨幣前景抱持樂觀。
烏克蘭緊張情勢升溫也有可能影響股市的走向。Oanda高級分析師摩亞(Ed Moya)表示，比特幣「已經真正成為最終的動量交易，有太多的風險可以觸發40%的突然下跌」。
比特幣的波動尚未令某些分析師試圖衡量該加密貨幣的公平價值，或指出可能重要的價格水平。摩根大通(JPMorgan)分析師估計比特幣目前的公平價值約為38,000美元，較目前的價格低約15%。
與此同時，Vanda Research在最近的一份報告中表示，大多數看跌比特幣價格的押注都在47,000美元左右，「如果超過上述門檻，散戶投資者將重返加密貨幣市場，可能會出現大量空頭擠壓」。
根據美國銀行全球研究部，比特幣與標普500指數之間的關連性於1月31日來到最高點，使得加密貨幣可做為市場亂流對沖的說法不攻自破。
本周三，投資者將可一窺聯儲局最近貨幣政策會議紀錄。沃爾瑪(Walmart)和英偉達(Nvidia)本周也將公布財報。
一些投資者正在努力抵禦比特幣的波動，他們認為儘管價格頻繁波動，區塊鏈技術的長期價值主張、內置供應限制及其產生的網絡效應將持續存在。
富達全球宏觀主管蒂莫爾(Jurrien Timmer)將當前對加密貨幣的投機行為比作 20多年前互聯網泡沫時代經歷的科技股動盪。他曾表示，根據他的供需模型，比特幣至2023年會漲至10萬美元。
其他人則認為，比特幣和以太幣等成熟的加密貨幣不太可能帶來他們自成立以來所取得的那種令人瞠目結舌的收益。
相反，他們正在尋找新的替代代幣的世界，這些代幣正利用湧入加密貨幣領域的資金大行其道。根據coinmarketcap.com數據，這些山寨幣包括cosmos、Terra Luna和Polkadot，今年迄今分別下跌了20.5%、38%和25.5%。
