聯儲議息 加息幾成定局
分析料明年加息次數增加
【綜合報道】美聯儲將於當地時間周二開始為期兩天的議息會議。儘管美國的通脹水準目前仍低於美聯儲2%的目標，但市場高度預期，在美國經濟增長和就業市場強勁的背景下，美聯儲將實施今年以來的第三次加息，將聯邦基金利率上調25個基點，至1.25%至1.5%的區間。
鑑於目前國會共和黨接近通過大規模減稅法案，美聯儲在本次會議上會如何回應將成為加息以外市場關注的另外一個焦點。減稅計劃有望推動美國經濟增長，從而影響到美聯儲未來的貨幣政策決定。
美聯儲9月政策會議後發布的加息點陣圖顯示，美聯儲官員預期2018年將加息三次。本周三的議息會議將更新官員們的這一預期。因此，市場將密切關注政策制定者們是會堅持9月的加息預期，還是會預期加息更多次。
美國俄勒岡大學研究美聯儲的專家Tim Duy表示，包括金融市場高漲，以及即將實施的稅改在內的因素表明，美聯儲明年加息次數會增加。
聯儲局於9月的利率點狀圖預測，2018年將升息3碼。摩根大通指出，基於經濟活動增強，決策官員將提高經濟成長率及下修失業率預估，也可能將2018年的升息幅度提高為4碼。
由於目前市場僅充分預測明年將升息2碼，因此若聯儲局暗示將加速緊縮，可能拉升短期公債殖利率，並使殖利率曲線更加平緩。
TD證券公司利率專家高德柏表示，「如果利率預測從升3碼變為升4碼，殖利率曲線將更平」；這顯示決策官員「預估通膨將升高，並顯示市場低估了聯儲局的升息意願」。彭博資訊指出，市場交易商可能低估了一項因素，就是明年聯儲局決策官員的立場可能更偏向「鷹派」。
美國即將落地的減稅計劃預期會對美聯儲制定貨幣政策構成影響，這與今年9月的情況不同。在9月的議息會議上，美聯儲官員看淡特朗普政府實施財政刺激政策的前景，並收回了他們對這些財政刺激政策可能會對經濟增長產生影響的預期。不過，有經濟學家預期，共和黨的減稅措施對美國經濟增長產生的影響適度。根據高盛上周發布的報告，減稅預期將推動2018年和2019年美國經濟增速提高約0.3個百分點。
美聯儲官員近期釋放信號稱，明年美國經濟將繼續錄得強勁增長。美聯儲候任主席鮑威爾上個月表示，他預期今、明兩年美國經濟增速將高達2.5%。美聯儲官員今年9月對2017年、2018年美國經濟增速的預期中值分別是2.4%和2.1%。
儘管經濟增長強勁、勞動力市場也接近、甚至超過充分就業，但通脹依然達不到美聯儲目標，薪資增長也依然乏力，因此，美聯儲預期還將繼續採取緩慢的漸進式加息方式。鮑威爾上個月底在國會作證時表示，美國經濟並沒有出現過熱跡象。這表明，他對加快加息步伐持謹慎態度。
芝加哥商交所的聯邦基金利率期貨數據顯示，交易員認為，美聯儲12月加息的概率為87.6%。
