【明報專訊】美國出現罕見的「蛇吞象」收購戰。男裝服裝連鎖店集團Men's Wearhouse(代號MW)拒絕規模比它小得多的同業Jos.A.Bank Clothiers(代號JOSB)提出的23億美元現金敵意收購。
但由於Men's Wearhouse股價昨天暴升28％至接近建議收購價，反映投資者認為這是可能實現的收購戰。
Jos.A.Bank昨發聲明說，是在9月18日向Men's Wearhouse提出每股48美元的收購價，較後者周一收市價，有溢價36％；收購所需資金來自3億美元手頭現金、發行新股集資及借貸。
聲明引述Jos.A.Bank財務顧問高盛說，「極有信心」該公司能籌得所需的貸款。
Jos.A.Bank顯然是趁Men's Wearhouse經營出現困難而出擊。Men's Wearhouse今年6月以經營策略不合為理由，把創辦人George Zimmer趕下台，不再任執行主席，其後在上月降低盈利指引。
MW分店數目及收入均多JOSB逾倍
即使如此，Men's Wearhouse的規模仍比Jos.A.Bank大得多。它去年的銷售收入約25億美元，較Jos.A.Bank高1倍有多。Men's Wearhouse有分店1,137間，Jos.A.Bank只有623間。Men's Wearhouse市值也高於Jos.A.Bank。
Men's Wearhouse首席董事Bill Sechresta昨天發聲明回應說，Jos.A.Bank的收購建議「是機會主義，冒不可接受的風險」，並且沒有深思熟慮，因而會剝奪Men's Wearhouse的股東價值。
但雙方股價均升，反映市場看好它們的合併前景。Men's Wearhouse收報45.03美元，較收購價只低6％，升9.79美元或27.78％；Jos.A.Bank收報44.33美元，升2.67美元或6.41％。
雙方股價俱升 反映市場看好合併前景
達拉斯資產管理公司Hodges基金經理Eric Marshall指出，近年Jos.A.Bank承受股東壓力，要求善用手頭現金。他指出，Jos.A.Bank如收購成功，產品便會擴大至禮服租賃及男裝便服，「(美國)沒很多類似的全國男裝概念股。如果能把兩者結合起來，將會成為很強大的業務」。
Jos.A.Bank表示，它的收購價相當於Men's Wearhouse一年營運溢利的8.4倍，高於過去5年公布的類似收購的8.3倍。
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