【明報專訊】根據摩根士丹利(Morgan Stanley)，在輝瑞藥廠(Pfizer)與Mylan交易的背後，藏有輝瑞盈利較弱的現實。摩根士丹利周二將輝瑞的股票評級從增磅降至平磅，並將其目標價從每股48元降至40元。

摩根士丹利分析師萊辛格爾(David Risinger)周二在一份備忘錄中表示：「輝瑞宣布退出Upjohn業務，但真正的新聞是輝瑞仍在經營的業務盈利趨弱。」

周一，輝瑞宣布計劃剝離其非專利藥物業務Upjohn，並將之與仿製藥商Mylan合併。輝瑞周一亦公布了超過預期的第2季盈利，但營收卻未達標。萊辛格爾表示，雖然Upjohn與Mylan合併是一個好策略，「但卻也透露了盈利能力較我們了解為弱的現實」。

萊辛格爾表示，較弱的盈利肇因於最近負面的規管行動，輝瑞創新業務較低的利潤率，及疲弱的Upjohn財務。

摩根士丹利亦降低輝瑞2020年營收預估9%，從540億降至480億，調整後每股盈利降15%，從3.02元降為2.56元。

輝瑞周二股價繼周一跌4%後，再跌逾6%。輝瑞第2季每股盈利為80仙，營收為132.6億元。FactSet調查的分析師預期第2季每股盈利為75仙，營收為134億。