加拿大第四季國內生產總值增長只有0.4%，低於市場預期；2018年上半年家庭消費增長調低至2%，第四季是更下跌至0.7%；住宅房屋增長下降，樓市存貨上升，溫哥華多倫多樓市下滑。加拿大銀行包括帝國銀行和道明銀行都增加撥備以應付壞帳。看淡加股的觀點因此冒現。

在2008年金融海嘯時沽空美國房屋市場的對沖基金經理Steve Eisman看淡加拿大市場，目標是加拿大銀行，例如道明銀行(圖一)皇家銀行(圖二)，原因是加拿大樓價已經完全超過薪金增長。他並不是一個唯一看看淡加拿大銀行的投資者，今年以來加拿大銀行及按揭財務股空倉上升接近20億美元(19%)至123億美元。

6大銀行的沽空金額分別上升：道明13.9%，帝國銀行31.9%，皇家銀行7.02%，滿地可銀行25.3%，豐銀20.9%，國家銀行16.8%。按揭銀行Home Capital沽空金額上升26.37%。以股數計算，空倉增加最多的是豐銀500萬股，帝銀430萬股，滿地可銀行88.3萬股。按揭銀行沽空股數也高於空倉回補，Genworth MI空倉增加161,000股，Home Capital增加972,000股。

截至3月初，沽空銀行股並不獲利，空倉損失11.8億美元，不過大部分損失是在一、二月，空倉在三月則有利潤。