債跌股穩

[2017.02.28] 發表

昨天(27日)上證指數下跌0.76％，深圳下跌0.86％；標普500指數低開，低見2,361.87，之後又反彈回穩，最高2,371.54，收2,369.75，升2.41；美元兌主要貨幣有升有跌，美元兌日圓升至112.71，歐元升至1.0590，商品貨幣──澳元上升，加、紐元下跌；西得州期油近平收；3月美國加息機會率52％(日前40％)，5月加息機會率66.9％(日前61.3％)；對利率政策最敏感的2年期債息升5點子，至1.2003％；美10年期債息升5點子，至2.3650％。

法國政府債券錄得自英國脫歐投票後的最佳表現，連升4天，因為民調顯示，中間派候選人Marcon的支持度上升，能夠在第二輪投票中，擊敗大右翼政黨候選人Len Pen；法國和德國債券息差亦由上周的84點子收窄至68.7點子。

英鎊在亞洲市下跌，因為有消息指英國首相將準備在脫歐後容許蘇格蘭再次就獨立投票；英鎊下跌至5周低位1.2384，但之後回穩；香港股市在見18個月高位後連跌3天。

中國股市仍在人大會議前向下；有報道指當局調查商品價格是否受投機影響──鋼筋期貨昨天上升至2013年12月以來最高，大連鐵礦期貨亦上升。

本周市場將連串聯儲局成員的發言，揭開序幕的是聯儲局成員Kaplan，他表示勞工市場仍然有剩餘勞動力；美國1月耐用消費品訂單上升1.8％，高於預期上升1.6％；1月待售房屋銷售下跌2.8％，低於預期上升0.6％。

市場更關注的是特朗普在本周公布的稅務寬減、基本建設計劃和減少監管條例方案，消息將會影響整個市場；白宮周一提交聯邦部門預算案，包括增加國防開支，經費來源是削減國務院、環保署等非國防計劃的支出，國防工業股如Lockheed Martin(見圖)、波音等對消息有好反應；消息指特朗普首個預算案會大幅增加國防開支，但不會改變最大政府開支來源──社會福利保障和醫療保障計劃。

特朗普本來推出財政計劃應該是利好美元，但美元反應卻普通，美匯指數先高後低；美股窄幅，主要上升界別是生化科技、石油服務、貴金屬和半導體；主要下跌界別是公用；動力科技股個別發展。

上周被沽售的基建和頁岩採探服務股顯著反彈；債券回跌，公用股昨天出現回吐，但奇怪的是地產信託和息率背馳，繼續上升。