先跌後穩

[2016.06.10] 發表

李順威

昨天(8日)上證指數跌0.3％；美股下跌，標普500低開，低見2,107.73，收2,115.48，跌3.64；美元兌主要貨幣多升，西得州期油下跌；6月美國息率在0.5％至0.75％之間的機會率為0％(日前0％)，9月加息機會率36％(日前37.7％)；美10年期債息跌2.5點子，至1.6764％。

美國6月份首次失業救濟申領26.4萬份，低於預期27萬份，跌至2000年10月以來最低水平；失業救濟申領是比較即時的勞工數據，一直表現強勢，與5月份就業數字的弱勢有很大差異；一般來說，就業數字的統計準確性比較低，因為牽涉東西實在太多，所以常有大修訂，而且1、2個月的數字也不能作準，相對而言，首次失業救濟反映的趨勢比較穩定；此外，4月份批發存貨上升0.6％，高於預期0.1％，存貨銷售比率下跌，由1.36跌至1.35。

亞洲股市普遍下跌，菲律賓跌2.4％，日本機器訂單大跌，日股下挫1％；歐洲也是一片紅，財務股指數已經接近5月低位；成交比較大，德國成交比平常高1.5倍。

歐洲央行正式開始買入企業債券計劃，歐洲央行行長常常作出人意表之舉，這次也不例外；原本央行買入企業債券計劃，是局限買入投資級債券，但央行首日買入的債券包括近期新聞多多的德國汽車公司福士債券、西班牙電訊Telefonica、輪胎製造商Continental、法國流動電話公司Orange、意大利保險公司Assicurazioni Generali和意大利電訊Telecom Italia。

意大利電訊債券被歸納在美林歐洲高息債券行列，穆迪和標準普爾的意大利電訊評級低於投資級別，但唯有惠譽將意大利電訊維持在最低投資級水平。

歐洲央行不單沒有避開，反而利用這個唯一評級買入意大利電訊債券，明顯是向市場發出信息，就是央行會支持市場。

歐洲央行買入債券的首日做得有聲有色，成功將債息推低，德國10年期債息跌至創紀錄的0.023％，收0.033％，仍下跌2.2點子；事實上，歐洲、亞洲很多市場的債息都跌至歷史低位，美國10年期債息也跌穿1.7％，低於3月以來的最低水平。

美股低開，不過跌幅不算很大，主要是出現獲利回吐；能源股偏軟，銀行股領跌──加息預期不斷下調，銀行股面對很大壓力；受惠利率下跌的公用股和地產信託上升；生化科技股有沽壓，科技股個別發展，沽壓不大，尾市多轉升。

表現較佳界別有天然氣股，因為天然氣存貨低於預期，天然氣(見圖)升上今年高位。