歐QE規模 不足抗通縮

[2015.01.24] 發表

【明報專訊】歐洲央行計劃每月購買600億歐元債券,但未有明確解釋將買哪些種類及如何分配。

有歐元區官員透露,可能分配450億歐元買投資等級的主權債券,50億歐元買歐元區內公營機構的債務,100億歐元放在現行的購買資產抵押證券及債券項目。

料每月450億歐元 買投資級主權債

另外一些金融界人士指歐洲央行將購買2年至30年期的債券,而且不會撇除負利率債券。而央行官方網站上的信息則顯示與通脹或利率掛u的債券也將涵蓋在計劃之內。

雖然央行行長德拉吉宣布的是從今年3月到明年9月買債,但真正的終止日期要看通脹率及經濟環境的效果。歐洲央行管理委員會委員Ignazio Visco在瑞士達沃斯的世界經濟論壇,接受記者訪問時說:「我們要的是開放式終結,如果達到目標出現困難,我們會把計劃延續。」

德拉吉在宣布量寬時提到,若要通脹回升必須配合每個歐元區國家的結構性改革。但有分析指出,較大的法國、意大利等國,要有效實行經濟改革將非常困難。

至少放水多一倍 才達通脹目標

法興銀行經濟師 Michel Martinez表示:「中期要通脹率達到接近2%的界線,所需的資產購買金額是2萬億至3萬億歐元,而非僅僅1萬億歐元。現在把負擔放在(各國)改良財政政策及結構性改革,但很難寄望於這方面的成果。」

此外,歐洲1月份採購經理指數PMI上升至52.2。這比12月的指數51.4更佳,而《彭博新聞》之前調查經濟師對1月PMI的預測是51.7。

倫敦的Markit Economics首席經濟師Chris Williamson指出:「歐洲央行的大規模量化寬鬆,有助於進一步加強家庭及企業對經濟的信心。但經濟仍然疲弱,容易受衝擊。」

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