加國股經 Jeff Lee 美加息率向下是重要市場發展，美10年債息跌4.83點子至2.6516%，加拿大10年債息跌5.6點子至2.592%(圖一)。 息跌通常利好股市，但美加股市無甚反應。一個理解是基金在季結前作組合重整(rebalancing)，而通常組合重整是沽售升幅多的資產，買入跌幅大的資產。 以第三季而言，股升債跌是大方向，於是在季末沽股買債成了可能的安排；最近便傳最大對沖基金Bridgewater買入債券。 基金對資產類別的季末部署是沽強買弱，對股市的操作卻會有沽弱買強的做法──即是俗語所謂粉飭窗櫥。 周二多指變動不大，今季大弱勢的原材料股仍然偏弱，處於高位的大價股低成交上升，例如Toronto Dominion Bank(TD)、Royal Bank(RY)、 Valeant Pharm(VRX)、MacDonald Dettwiler(MDA)、Open Text(OTC)(圖二)、West Fraser Timber(WFT)。 此外，食品／零售類消費股也有買盤，例如AlimenCouche(ATD／B)、North West(NWC)、Empire(EMP)、Canadian Tire(CTC)、Jean Coutu(PJC)。 可以這樣說，投資者資金在季結前流入大價股、高價股和防衛性強的消費股，這是既要入市和在季結組合上表現選對股份，但又怕痛的做法。 每日股市基金行情請點擊這裡獲得詳細資訊。
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