【明報專訊】財經雜誌《巴倫》表示，美國銀行股估值偏低，在利率趨升的環境下，預期盈利持續增長，故銀行股，尤其大型銀行股是可以成為投資者吸納的股份之一。

《巴倫》表示，美國6間主要銀行──美國銀行(代號BAC)、花旗集團(代號C)、高盛集團(代號GS)、摩根大通(代號JPM)、摩根士丹利(代號MS)及富國銀行(代號WFC)，現股價以2017年度盈利預測計算，平均市盈率12倍，以2018年度盈利預測計算的市盈率則為11倍，較標普500指數以2017年度盈利預測計算的市盈率18倍為低。

該雜誌表示，銀行股股價於3月1日已見近期高位，之後回落，現股價似乎已偏低，這與規模龐大，業務相對複雜，再加上更嚴格資本要求及更多監管審查影響有關。

大型銀行本年度盈利料升高單位百分率

《巴倫》引述巴克萊銀行業分析員Jason Goldberg表示，銀行業的盈利前景已出現上升趨勢，預期大型銀行的盈利經過去3年平均增長2％後，本年度盈利料有高單位百分率增幅。

Goldberg預期銀行股的未來1年股份回報率約90％，較本年度的83％，上升7個百分點；他表示，相信有個別銀行的股份回報率會高達100％，至於資本回報在各行業中表現最佳。

美銀在同業中，盈利表現強勁，在剛過去的第一季度，每股淨收益41美仙，較市場平均預期的35美仙理想。

Bernstein分析員John McDonald表示，美銀正在修正及重返負責任增長模式(可創造持續盈利增長策略)，故預計美銀的邊際利潤及營運槓杆會提高，有助提高資本回報，令估值重返合理水平。

美銀盈利本年度料增20％

美銀現股價以2017年度盈利預測計算的市盈率為12.8倍，以2018年度盈利預測計算的市盈率則為10.7倍；McDonald預期美銀本年度盈利增長20％，明年度再增長16％，故給予美銀「跑贏大市」的投資評級，目標價26美元，相對上周五收市價22.71美元，有14.49％上升空間。

Goldberg表示，摩通在技術及系統的投資中已取得成效，且在信用卡、投資銀行及零售銀行範疇中佔有頗高佔有率，且該股是巴克萊的首選股份，目標價100美元，相對上周五收市價84.52美元，有18.32％上升空間。

《巴倫》表示，花旗是銀行業中最便宜的股份，上周五收報57.72美元，較每股66美元的市值，低12.55％，預計其回報率將會上升，股價應可觸及應有市值水平。

高盛近期盈利未達市場預期，市盈率僅11倍，其市值應為每股218美元，上周五收報216.86美元。

摩根士丹利首季度業績表現理想，盈利較市場預期佳，稅前邊際利潤24％，現股價落後同業。

富國市盈率12.8倍，是大型銀行股中最高，若果盈利出現增長趨勢，將可推動股價上升。