聯儲加息兩年內 基金利率料升至4厘
[2015.01.05] 發表
【明報專訊】波士頓聯儲銀行行長Eric Rosengren(左圖)預測，一旦聯儲局開始加息後兩年內，聯邦基金利率將會從現在的0至0.25厘，升至約4厘。鑑於美國近期經濟表現理想，愈來愈多經濟分析員預測聯儲局最快會在今年中加息，換言之，聯邦基金利率兩年半內會升至4厘。
Rosengren周末在波士頓向美國經濟學會年會演講。他預測，聯儲局開始加息後兩年內，聯邦基金利率將升至介乎3.75厘至4厘。
但紐約大學貨幣政策專家Mark Gertler的預測則激進得多。他在同一場合預測，聯儲局加息後兩年內，基金利率將升至介乎4％至5％。
Rosengren又表示，由於目前美國長期利率實在太低，所以一旦聯儲局加息，長期利率的升幅將會較以往上升周期大，令紐約股市比投資者預期更顛簸。他指出，目前美國10年期國庫券孳息2.15厘，「是一個完全正常化經濟內不能持續的利率，這意味10年期利率在正常化過程中的某一點，將不會如目前那麽低」。
Rosengren因此預期，在下一輪加息周期中，紐約股市可能會面對上兩次聯儲局加息周期(1994及2004年)「更顛簸的走勢」。不過，他表示，投資者不必為此太擔心，因為由於目前通脹實在太低，聯儲局有本錢在收緊信貸時「有耐性」。Rosengren說：「只要我們面對超低通脹，(加息)路徑沒理由會特別突兀。」
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