中美貿易戰首當其衝是外貿，不過世界兩大經濟體的交惡，一定程度上也打擊投資者信心，令金融市場動盪。 上證跌幅僅次金融海嘯 回顧2018年A股走勢，上證指數曾於1月，亦即貿易戰發生前升至全年高位3587點，但去年最後一個交易日收報2493點，全年累跌24.6%，為1990年以來第二大全年跌幅，僅次於2008年金融海嘯；深成指及創業板亦累跌34.4%和28.7%，三大指數「熊」絕全球。事實上，中美關係緊張是A股去年慘跌的重要因素之一，因為其間不論是加徵關稅、談判成敗還是市場傳聞，都能令A股出現大升大跌。 與A股類似，港股在2018年1月便攀升至全年及歷史高位的33154點，而在中美關係轉差之下，慘成磨心的恒指每况愈下，全年累跌13.6%，為2011年來最大跌幅。 美股倒跌惹經濟放緩憂慮 美股走勢也前高後低，分水嶺在第四季，貿易戰爆發初期，美股表現其實拾級而上，跟A股背馳(見圖)，首三季升幅更達到8.5%，跑贏全球。第四季開始卻掉頭向下，三大指數跌逾一成，累及全年標普跌6.24%，道指跌5.63%，納指跌3.88%，一季拖垮全年。 美股表現亦反映貿易戰初期對美國的直接衝擊有限，但隨着戰况伸延，一些美國大企業在華業務下滑，例如蘋果發盈警，明言中國銷售放緩比想像嚴重；星巴克警告在華銷售增長可能低至1%，遠遜美國；美重型工業設備商Caterpillar直言關稅因素令材料和航運成本上升，生產成本增加衝擊去年盈利。 股市下跌令市場開始產生美國經濟放緩的憂慮。
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