【明報專訊】醫療設備生產商Glaukos(代號GKOS)的專門治療青光眼設備iStent，在缺乏競爭的美國市場持續獲益，其股價由2015年上市至今已上升1.5倍，現股價相對未來1年盈利預測的300倍，及收入預測的10倍價格交易，故有分析指出，若果收入與盈利略為回落，其股價有機會下跌逾30％。

引致Glaukos股價由上市至今上升1.5倍的原因，是該集團於2016年度錄得收入增長60％，收入全部來自iStent設備，且轉虧為盈，每股賺12美仙；該集團的過去14個季度平均收入增幅達40％，營運邊際高達85％，但現已受到Novartis(代號NVS)、Alcon及Allergan(代號AGN)等同業的挑戰。

另外，有分析員預期，Glaukos在2018年下半年之前都不會有新產品推出，令其面對的挑戰更加巨大；但現股價相當於未來1年盈利預測的300倍，及年度收入預測的10倍價格交易，市盈率偏高，故收入與盈利一旦回軟，其股價有機會下跌，幅度可能超過30％。

目前每部iStent的售價為1,400美元，但在競爭激烈下，Glaukos今年內有可能要將售價調低，預測減價幅度會介乎40％至44％；該集團去年共售出大約9萬部iStent。