減息後GIC利率將受壓 加元匯價降或帶來好處
【明報專訊】隨着儲蓄戶派對結束，貸款人開始慶祝。加拿大央行上周宣布將三年來的高利率下調0.25%後，負債纍纍的家庭獲得紓困。
央行降低利率對過去兩年來享受高存款利率的人們來說可謂是好景不再。隨着央行調低基準利率，各大銀行亦立刻調降最優惠貸款利率。
一年期的擔保投資證書(GIC)利率目前仍維持在5% 以上，但只要央行繼續降低基準利率，GIC利率將受壓。
存款期愈長，公告的孳息率就愈低。其他擔保固定收入如政府債券的孳息率無法與GIC的孳息率相比，不論持有期多長。
GIC均隨着央行的基準利率調整，過去兩年來幾乎上升了5%。如果預測準確，且中央銀行今年降低基準利率2個百分點，GIC的孳息率會降至區間3%。
GIC孳息率降至3% 對儲戶來講骨頭上還剩一點肉，這些儲戶投資GIC是為了保險並可獲得固定收入，避免股市風險。
較低的固定收入使投資者更難達成收入目標，而必須將投資組合中的一大部分轉至股市。這對即將退休且需要源源不斷固定收入的人們是一大問題。
當基準利率在利率飈升之前接近零時，投資者不得不嘗試透過股票股息和房地產投資信託(REITs)等創收投資來創造收入流。
股息與GIC和政府債券不同，它取決於股票發行人的決定。投資者還面臨着標的股票因任何原因而貶值的風險。
確定回報目標並平衡固定收益和股票之間的風險取決於個人投資者。大部分情形下，無論孳息率高低，投資組合中擁有很大一部分的固定收入是件好事。
合格的顧問可以幫助制定策略，透過錯開投資組合的期限來盡可能地利用最佳的孳息率，從而最大化固定收入回報。最常見的策略稱為階梯策略，階梯在固定的時間內分別到期。
一般規則是將投資組合的一定比例分配給固定收入，其比例等於您的年齡。
換言之，如果你50歲，那麼投資組合中的一半應投資於固定收入。這是一種隨着年齡的增長自動降低股權風險的方法。這可能適用於5%甚至3%的GIC利率，但如果利率降得太低，整個投資組合可能會停滯。
加拿大央行作為第一家降息的主要央行，對退休投資者來說的一個潛在好處是加元相對於美元將面臨下行壓力。當加幣走強時，進行多元化投資以美元計價的投資者可能有機會將現金兌換成更便宜的加幣。
