疫潮續擴大難估對經濟影響
投資者憂股市再現「大屠殺」
【明報專訊】股市不久前崩盤後反彈，一些投資者又重回股市，但仍有投資者擔心，由於新冠肺炎疫潮繼續擴大且對經濟的影響難以預估，股市會再出現大屠殺。
高知名度的投資者從黑石集團(BlackRock)到美國對沖基金大亨艾克曼(William Ackman)最近都看好股市。不只美聯儲宣布了史無前例的刺激經濟措施，特朗普總統上周五也簽署了2萬億元的紓困法案。特朗普同時呼籲早點恢復經濟活動，使得道瓊斯工業平均指數上周創下1938年以來最大單周漲幅。
但其他投資者、經濟學家和策略師，由於不知新冠肺炎疫潮何時會結束，仍不願提出重返股市的忠告。
在跌進熊市後，道指又從上周低點反彈了逾20%。照理說，這應該是另一個牛市的開始，但投資者仍應小心謹慎。
美國銀行(Bank of America)上周五表示，它的牛市和熊市指標已到達「最大看跌」水平。意味着股市可能即將開始反彈。艾克曼的Pershing Square LP對沖基金本月已上揚6.8%。艾克曼上周向投資者表示，他已取消了信貸市場的對沖，並將這筆錢投資於新的和現有的股票。
瑞士信貸(Credit Suisse)表示，早期行動，而非等到股市觸底，有其道理。黑石集團也表示，股市拋售潮為長期投資者創造了價值。
股市過去數周十分動盪，一度曾下跌約30%進入熊市，之後又因政府刺激經濟政策而出現大幅反彈。貨幣經理重新平衡他們的投資組合，增加股市投資可能會令股市受到支撐。
德意志銀行(Deutsche Bank)分析師表示，股市動盪緩和有助於投資者重返股市。亦稱為恐慌指數的芝加哥期貨交易所波幅指數(VIX)上周也自本月初的高點回降，但仍呈現不安，華爾街股市上周五也結束了連續3天的漲勢。
豐業銀行(Scotiabank)首席外匯策略師奧斯朋(Shaun Osborne)上周四在一份研究備忘錄中指出，目前有許多風險可令股市的樂觀氣氛一夕間消失。
這些風險包括西方國家如何應對新冠肺炎疫潮及中國出現第二波疫潮。經濟較長時間的持續性放緩將進一步限制盈利的前瞻性，同時亦將抑制股市反彈的能力。
散戶投資者更為看空股市，一項最新的調查顯示，散戶投資者目前對股市的看法是2009年春天以來最悲觀的一次。
避險投資黃金的動向也指向對股市的懷疑，加拿大皇家銀行財富管理(RBC Wealth Management)總經理吉洛(George Gero)表示，他上周接到許多客戶電話，要求通過交易所買賣基金增加黃金持有量。吉洛表示：「投資者在每個地方看到的都是擔憂，問題和掙扎。」
