疫潮不確定 市場失控
策略師停預測股市前景
【明報專訊】在新冠肺炎疫潮肆虐期間，股市已經失控，以致於華爾街一些策略師都不再對股市做出預估。過去一周多來，滿地可銀行(BMO)，Oppenheimer和Canaccord Genuity的首席市場策略師都停止對標普500指數設定年底目標。他們均表示，由於新冠肺炎疫潮的不確定性，對市場預估是不可能之事。
BMO分析師貝爾斯基(Brian Belski)和洛克諾瓦(Nicholas Roccanova)共同在一份備忘錄中寫道：「在我們的集體職業生涯中，我們第一次決定暫停我們對標普500指數的年底價格和每股收益目標的預估，而採用滾動12個月的預測。」
Canaccord Genuity分析師戴耶爾(Tony Dwyer)表示，在新冠肺炎疫潮未達高峰期之前，不可能對經濟影響作出判斷。Oppenheimer的史托茲法斯(John Stoltzfus)表示，他將等到美國經濟「硬停頓」時間長度可以被確定時，才會恢復預估。
上周，標普500指數從熊市中出現大反彈，但許多專家認為這是一個熊市「假反彈」。華爾街恐慌指數(VIX)，亦稱作芝加哥期貨交易所波幅指數，上周一度曾升至歷史性高點80，現仍停留在60以上。上周五，股市又再大跌。
專門研究投資情緒的機構Financial Insyghts總裁亞特華特(Peter Atwater)表示，取消指引預估，不論是出自於行政總裁，或是分析師的決定，都是一種投降行為。
密西根大學金融系教授塞洪(Nejat Seyhun)表示，金融危機時期亦有類似的情形，2008年時一些分析師甚至放棄對銀行預估。他說：「這些分析師只是小心謹慎，因為相較於兩個月前，市場動盪升高，什麼事都有可能發生。因此停止預估是完全合理的行為。」
新冠肺炎疫潮不斷惡化及政府反應遲鈍，幾乎使得傳統預測模式已無用武之地。分析師們絞盡腦汁評估疫潮對公司財務會帶來什麼樣的傷害，而愈來愈多的公司鑑於全球供應鏈的傷害，也紛紛撤回2020年指引。據CNBC統計，至少已有100家美國公司撤回了他們季度或全年指引。
不過，仍有很多華爾街策略師尚未放棄，他們其中有些人正在用其他的指標試圖測出市場何時可觸底。
根據CNBC市場策略師調查，16名頂尖策略師對標普500指數本年底的共識預測是3,038點，較目前的水平尚有20%增長空間。
