中證監出招 餘額寶繳準備金或倍增
【明報專訊】中證監在8月31日發布《公開募集開放式證券投資基金流動性風管理規定》(管理規定) ，將於今年10月1日生效。最引人注目的是，基金管理人旗下採用攤餘成本法進行核算的市場基金，其資產淨值合計不得超過基金管理人的風險預備金月底餘額的200倍。對於資產規模達1.43萬億元(人民幣．下同)的餘額寶，其管理人天弘基金的風險預備金水平提高，將會限制餘額寶資產的繼續擴張。
中證監今年3月底，曾就管理規定公布徵求意見稿，當中已經引起市場關注相關規定。截至今年6月底，天弘基金公募資產管理規模為15,186億元，《21世紀經濟報道》早前引述一名基金高層估計，以天弘的規模，最少需要50億元至60億元風險準備金。天弘基金今年上半年的管理費為18.61億元，如果立即補充風險預備金，即會抵消多年盈利。
根據管理規定，管理人如不符合風險準備金規定，下個月起將風險準備金的提計比例提高至20%以上，亦不可設立採用攤餘成本法進行核算的新貨幣市場基金，以及部分有特定條款的理財債券基金。
中證監可以責令基金管理人一次過補足一定金額的風險準備金，甚至責令停業整頓、指定其他機構託管、取消基金管理資格或者撤銷等措施。
內地傳媒引述基金界人士指出，要符合新管理規定，其中一個解決辦法是降低旗下基金的資產規模。
天弘今年早已限制佔其資產規模約九成半的餘額寶擴張，曾經兩次調低餘額寶個人持有最高額度，5月份由100萬元「狠劈」至25萬元，上月中再降低至10萬元，累計急跌九成。
中金固定收益團隊表示，按照內地基金慣例，風險準備金在是基金管理費中每月抽取10%，直至達到上季末資產淨值的1%。如果提比例提高至20%，除影響基金管理人的管理費收入，亦以此限制基金的增長規模。
管理規定亦限制基金和管理人持有個別公司上限百分比、流動性受限的資產投資比例、基金份額持有人過度集中，以及其他認購和贖回、內部管控等事宜。新規10月1日正式實施，但設有6個月過渡期，在此期間，基金管理人可以根據新規調整現有產品，新成立的產品則需按照新規嚴格執行。
