「三桶油」恢復元氣

8月底，內地三大石油天然氣供應商——中石油(0857)、中石化(0386)、中海油(0883)相繼公布半年報。

中石油淨利潤暴漲約23倍，中石化淨利潤增長四成多，中海油一改虧損頹勢、淨利潤達162.5億元(人民幣，下同)。

根據三家公司公布的半年報，中石化日賺1.5億元，中海油日賺0.90億元，中石油日賺0.70億元。內地實體經濟尤其是國有企業經營普遍遭受困難的今天，內地「三桶油」的表現難能可貴。受國際油價低迷拖累、高層醜聞纏身，過去兩年富可敵國的內地油氣公司一度萎靡不振。

國際油價2008年竄升至每桶近150美元的歷史高價，跟世界上其他大型油氣公司一樣，內地「三桶油」尤其是中石油風光無限。其間，壟斷、昧心(違背本意)，中石油也承受了不少內地百姓的口水。

但花無百日紅，2015年國際油價跌落至每桶不足30多美元，內地油氣商承受巨大壓力。以中石油為例，2015年營業額下降兩成多，2016年營業額再降6.3%。依仗在內地的市場地位及國內油氣資源，中石油繼續盈利，但2015年的利潤只是2014年的三分之一，2016年的利潤只是2014年的7.3%。

其間，蔣潔敏、王永春、王宜林、蘇樹林、王天普、楊華等中石油、中石化、中海油多名前任或時任高層相繼落馬，讓「三桶油」的日子雪上加霜。針對「三桶油」的口水戰中，又多了「腐敗」這一宗罪。

賺錢太易 還是有苦自己知？

經過兩年多的苦熬，「三桶油」終於迎來春天。今年上半年，布蘭特原油和WTI原油現貨平均價格分別為每桶51.77美元和每桶49.94美元，比上年同期分別增長30.0%和26.0%，「三桶油」的業績隨即逆襲，宣布大手筆派發中期股息。

但內地消費者對油氣尤其是汽油、柴油價格的抱怨也隨之而來，「三桶油」賺錢是否太容易了？

如今，隨之油氣消費增多，內地對外原油依賴度日高。但跟市民每天去菜市場購買蔬菜、米麵不同，在海外購買油氣資源，並不是想買就買，更不是想買多少就能買到多少。全球優質油氣資源大都被西方、俄羅斯等少數國家壟斷，中國的油氣公司購買的原油大都含硫量較高，而且議價能力不如西方油氣公司。

除非應急，否則油氣公司在國際市場上購買油氣資源，履行的不是即期合同，而是在數年甚至20多年前簽下的合同。除了約定油氣供應量，合同中還包括交易價格。大額的油氣合同，還包括諸如貸款援助、政府稅收等附加條件。

如此，不少油氣交易的交割價只有買賣雙方知曉。但普通人看到的市場價格多為期貨價，並非交割價。前幾年，一度傳出「中國花高出國際油價50%的價格買俄羅斯石油」，即是典型案例。國際油氣交易，其中實情甚至苦楚，唯有當事者知曉。