李順威
昨天(9月11日)上證指數升0.07％，美股反覆，標普500低開，低見1,939點，之後回穩，收1,961.05，升8.76；9月美國息率在0.25％至0.5％之間的機會率為28％(日前26％)，12月加息機會率43.2％(日前43.4％)；美元兌主要貨幣多跌，美元兌日圓跌至120.5，歐元升至1.1334，商品貨幣──紐、澳元上升，加元下跌。
西得州期油下跌，美10年債息跌3.37點子，至2.1883％；美指數繼續波動，但波幅已有所收窄，10日波幅由44降至27(見圖)。
歐洲市場有拆倉現象，歐元升、歐股跌，歐洲主要股市0升8跌，SX5E指數跌1.03％；歐洲主要債券市場6升4跌；希臘10年期債息升6.3點子，至8.641％；德國10年期債息跌4.2點子，至0.653％，德2年債息收負0.232％；西班牙與德國10年期債息差價145.6點子(前收140.7點子)。
怪事年年有，今年特別多；9月10日隔夜迷你期指4次在一個「剔」內波動12至16點，1分鐘內上落50個基點並不是常見的事，更遑論在5小時內出現4次……DSI情緒氣氛指標看到標指只有14％看好，而波幅指數卻有81％看好……「不全則無」日是指，標普500上升股份淨數在某日超過升400或少過跌400，通常是不常見，由年初至8月19日的159個交易日只有13個這樣的日子，但之後在15個交易日內卻出現11次，這是1990年以來的紀錄。
今年猶太新年是9月13日，猶太贖罪日是9月22日，猶太新年沽貨，贖罪日買貨可是華爾街古語；下周又是2015年第三十八周(也是聯儲局會議召開的1周)，自1950年以來，第三十八周的平均回報是下跌0.59％，是全年表現最差的1周。
市場流傳一些買保險策略，假若下跌10％，9月30日到期的標普500交易所掛牌基金SPY的176/184認沽期權每1美元回報率是9：1，細價股交易所掛牌基金IWM的102/108認沽期權每0.65美元的回報率是13：1。
要留意的是，目下市場異常波動，即日反覆，日升、日跌已見怪不怪，箇中原因很多，重要的是要因應市况調整策略，不貼市的投資者，不要太受頭條新聞影響情緒，全升、全跌的日子不會持續太久，保持一些現金，拉開分段買賣價是最簡單應變方法。
但不要太擔心，近日市况波動之間，指數成了大賭場，系統買賣做成很多買入機會，個股已見買盤，牛熊共舞的格局悄悄重生。
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