投資日記
李順威
4月7日美股跌，美10年債息-2.5點子至2.695%。標普500低開，微反彈至周五收市位便挫，低至1,841，低收1,845。我對現時走勢基本看法是動力股沽售並未完結。上周六說「斬倉／對沖／策略性沽售是開始而非終結，現在不是勇字當頭撈底時候」，周一跌市一點也不意外，早市疲弱反彈是讓人出貨的時間。
現在跌市動力是斬倉和轉倉。對沖基金愛股近日跌幅巨大，跌逾20%者比比皆是，例如ZNGA、P、TWTR、NFLX、AMZN、FB。
跌浪延伸至世界同類股份，香港的騰訊由高位跌22.6%，南韓的Naver跌16%。高盛說去周對沖基金損失是2001來以來最大。
上周五QQQ成交(見圖)二年半最大，逾100萬張認沽期權成交(2010年5月7日以來最大認沽期權成交)。QQQ跌破20／50／100天平均線，短期內是會引發止蝕和對沖沽售。
債價和股價相反走勢繼續。截止4月1日一周，反映對沖基金傾向的非商業倉期貨未平倉合約顯示10年債空倉增7,011張至68,776張。
對沖基金上周仍增加股市期貨長倉及債券空倉，結果是錯了大邊。上周五10年債空倉未平倉合約跌195,000張(約240億美元)，是超過6個標準異差的跌減，也是2011年以來最大的空倉回補。明顯的是，盤路逆轉來了。
中國概念股跌，主要科技動力股多跌，財務股下走，大生化股有些反彈(二三線生化股個別反彈)，金礦股回軟，能源股也跌。納斯達克100表現勝標普500，細價股表現遜標普500。15隻動力股組成的指數跌1.5%。
新華指數交易所掛牌基金FXI低水0.028%。FXI期權特別成交：4月19日的37美元認購有7,000張，35美元認沽1.1萬張；5月17日35美元認沽期權有5,900張成交；7月19日40認沽各有5,000張；2015年1月17日40美元認購和認沽期權各有5,000張。
俄股-2.36%，俄國盧布-1%，俄10年債息+14.7點子至9.0454%。土耳其股市-0.13%。7隻有代表性的新興市場貨幣4升3跌，土耳其里拉上升。23個新興市場債券18升4跌。18個亞洲股市9升8跌。人民幣遠期合約+0.03%。
歐元升上1.374。希臘10年債息6.171%。歐洲主要債市4升6跌，西班牙與德國10年債差價164.3點子(前收159.7點子)，意大利與德國10年債差價164.8點子(日前161.6點子)；歐洲股市0升8跌，西班牙-0.66%，意大利-0.84%；歐洲財務股指數-1.55%。
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