投資日記

李順威

1月23日美股下挫，美10年債息-8.8點子至2.77%水平。標普500低開一路向下，尾市跌幅稍收，跌0.86%。納斯達克指數和細價股相對表現優於標普500。中國概念股多跌，科技動力股個別發展，船務股互有升跌，財務股向下，生化股雖跌但仍有向上股份，金礦股逆市而升，天然氣股先升後軟。房屋股和運輸股造好。

美股指數急跌是因為程式沽盤打誘發止蝕盤，財務股有沽壓，Berkshire Hathaway被列入系統性風險調查。

引發周四沽售的消息：1)中國採購經理指數49.6，低於預期50.3和12月的50.5。2)美國證券交易委員會禁止四大會計師行為中國公司核數。3)北京融典投資的信託產品無法兌現10億人民幣本息。4)阿根廷披索兌美元大挫18%(見圖)，黑市價跌幅更大。5)土耳其里拉在央行二年多來首次干預後仍然下跌2%。

美國本身無大消息，歐洲更有好消息──歐洲製造業採購經理指數報53.9，高於預期53.2，德國報56.3，優於預期54.7，是兩年來最快增速，連經濟停頓的法國也勝預期。

因此周四沽售主要受新興市場消息影響。阿根廷是邊緣的邊緣經濟，對世界不會有大影響，土耳其里拉下滑已非新聞，故此中國消息是焦點；有趣的是中國股市只是下跌0.47%，跌幅比美股還少。

中國採購經理指數回軟與美國經濟復蘇的關係並不大；禁止四大會計師行為中國公司核數與已上市公司的業務無關係，只是交易所懲罰會計師行未能處理有問題個案，而且判決還有待上訴；信託產品無法兌現會引起恐慌，但要分清楚信託產品有別於一般理財產品，因為對象有限制。現在中國概念是焦點，但不是入市對象，宜讓消息先行消化。

美股跌多升少，但格局沒有改變，指數高位爭持，走勢和我在周二所說的「馬丁路德金假期後四天的美股回報是跌多升少」傳統很�琣X。個股照炒，不用說了，看看Netflix。

中國7日回購利率收5.4%，+0.11%。新興市場貨幣多跌，22個新興市場債券8升14跌。

18個亞洲股市8升10跌，日本-0.79%，中國-0.47%，南韓-1.16%，印度+0.17%。

美元兌印尼盾1月不交收遠期合約+0.37%，美元兌印度盧布+0.1758%。

歐元升上1.37。希臘10年債息8.211%。歐洲主要債券市場6升4跌，西班牙與德國10年債差價204.3點子(前收197.9點子)，意大利與德國10年債差價215.2點子(日前207.5點子)；歐洲股市0升8跌，西班牙-0.37%，意大利-0.72%；歐洲財務股指數-0.37%。

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