投資日記

李順威

11月12日標普500微低開，嘗試向上不果後轉頭向下，細價股表現差於大市。市場的一個焦點是債息上升。美國10年債息由2.7477%曾升上2.7915%%(見圖)，由10月23日低位2.4691%起，10年債息上升了32點子，而且是在7天之內完成；10年債息在9月開始由2.8%下降至2.4691%用了24天，轉回同水平的速度快了很多。債息上揚，美股有些波動，但更受影響的是新興市場。

新興市場股市掛牌基金(EEM)在11月份下跌了3.4%，新興市場債券掛牌基金(EMB)下跌了3.65%，這是不少的跌幅。新興市場貨幣亦受影響，印度盧布下跌3.8%，印尼盾1月不交收遠期合約下跌4.64%，墨西哥披索跌2%，巴西雷爾跌4.85%，南非蘭特跌4%，土耳其里拉跌3.15%。可以說美息上升的受害者是新興市場多於歐美。印尼央行在周二突然加息0.25%至7.5%，印尼股市跌1.38%，印尼盾跌0.65%，這一方面是印尼往來帳赤字的困擾，另一方面也有美息上升的影響。

標普500在高水平有爭持，76%成份股在50天平均線上。主要界別股份高於50天平均線的比例：必需消費股87.5%，公用87.1%，原材料83.9%，工業82.5%，財務80.2%，非必需消費股73.5%，醫療保健69.1%，電訊66.7%，科技66.7%和能源63.6%。

美財務股有沽壓，科技股偏穩，半導體股造好，能源股偏弱，商品股挫。3D打印股和航空股突出，航空股受American Airlines-US Airways合併消息刺激；3D打印股是近期熱炒。生化股中有沽售，消費股表現不差。

歐元仍在1.34之上，希臘10年債息8.556%，歐洲債券多跌，西班牙與德國10年債差價232.4點子(前收234.5點子)，意大利與德國10年債差價236.4點子(日前237.5點子)；歐洲股市全跌，意大利-0.54，西班牙-0.84%；歐洲財務股指數-0.63%。新興市場貨幣互有升跌，新興市場債券下跌。亞洲主要股市有升有跌，中國+0.82%，日本+2.23%，南韓+0.92%，印度-1%。美元兌印尼盾1月不交收遠期合約+0.65，兌印度盧布+0.7。

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