美股博反彈 進取選Tesla
踏入新一年，祝各位讀者新年快樂、身體健康！美股連跌4日後回升，Nvidia(英偉達)(美：NVDA)發力抵消了蘋果(美：AAPL)的弱勢影響，加上亞馬遜(美：AMZN)、Alphabet(美：GOOG)等其他M7表現不錯，納指100回升1.67%。現在發展適合博反彈，進取的可簡單選Tesla(特斯拉)(美：TSLA)。
美股在平安夜見頂回落，現在回看當時持倉水平、市場情緒相關的指標，當時基本上已發出逆向賣出信號，結果在年底也連跌3天，到今年首個交易日仍然下跌。以設局來看，美股估值很高，未來1個月以至首季都有很多變數，例如特朗普上任後幾可肯定會立即減稅，利好企業盈利，但同時也會加大財赤和國債供應，增加債息向上突破的壓力。由於高估值已較充分反映了盈利前景，債息對估值的衝擊會較大，市場有較大誘因將持倉降低或作較積極對冲。
美股調整數日 市場風險胃納仍高
結果，上周四公布的NAAIM數據，便由80.39急降至64.1。這個持倉水平放在整個2024年來看都是比較低的。即使美股回落幅度不是很大，估值問題仍在，但短線釋放了一些沽壓，同時也看到回落的4天是比較反覆，淡友有優勢但好友絕未投降。當納指100大約守住了21,000點關口，及至周五便展開反攻。牛信號是很多高啤打股都有好表現，如核電(OKLO、CEG、SMR)、加密貨幣(如MARA、MSTR)、數據中心(VRT、MOD)、AI應用(PLTR、ALAB)、機械人(RR、SERV)、無人機或空中的士(如ACHR、JOBY)等，市場風險胃納頗高，其實也一直沒有明顯降低。
往績利好標普500未來數周反彈
另一個短線利好是有數據支持。標普500指數過去5次在年結前連跌3天，未來1至4周都有正回報，依次累計升2.84%、4.49%、5.64%和6.24%。當然，美股百多年歷史只出現了5次這樣的情况，樣本不足，可靠度也成疑，但考慮到美國經濟偏強也正在轉強，美股資金流向至少短期是偏強的，本周站在好友一方值博率較高。
Tesla第四季度交付量按年增加2.3%至49.56萬輛，不及預期的50.7萬輛。全年交付178.9萬輛，低於2023年的180萬輛。產量177.3萬輛，低於2023年的184萬輛。數據公布後應聲下跌，最低回到373美元附近，較高位回落超過20%。單以數據來看，Tesla基本上全靠中國拉動銷量，2024年增長8.8%至65.7萬輛，考慮到中國區售價又特別低，Model 3及Model Y僅由23.2萬元人民幣和24.9萬元人民幣起，盈利能力也會是一個問題。
Tesla擁「跌不落就逆勢大升」股性
但Tesla股價去年第四季倍升，絕非因為汽車銷量強勁，而是畫大餅後加上成了特朗普身邊紅人所致。自動駕駛、機器人、AI等因素推動股價升至488美元後，現在先是獲利回吐、銷量遜預期引發最後一跌，上周五才首天反彈。即使一升便是8%，但以Tesla往往跌不落就逆勢大升的股性，當前會是博反彈的簡單選擇。
