瑞聲走勢強 博向上突破
恒指昨日近乎無升跌，收報17,523點，成交金額943億元。A股反彈，恒指未能跟隨，但恒科指則反彈1%，主要受快手(1024)、半導體及手機設備股帶動。當中瑞聲(2018)走勢較同業強，可博向上突破。
A股昨日早市依然一潭死水，臨近中午突然異動拉升，上證指、深成指及創業板最終均升逾1%，兩市成交雖然放量，但也僅約7200億元。始終A股跌了不少，長跌長有下也超賣，總會出現技術性反彈；再加上三中全會舉行即，「國家隊」有需要粉飾櫥窗，營造一下氣氛。技術上昨日出現破腳穿頭的利好，但上證指6月26日已經出了一次，反彈幾天又再跌過，基本因素完全蓋過了技術走勢，且看今次會否有不同。
本欄多談了美股，近期也確實強勢，但設局是有些奇怪的。一方面，截至7月3日止的NAAIM(主動型基金持倉部位指數)已達到103.66，而6月26日才85.44。期間美股也確實很強，尤其是大型科技股，這似乎是基金經理或因估值高、擔心經濟衰退，第二季部署偏保守。當大市始終跌不下去，反而逐漸向上，基金擔心表現落後而紛紛入市。
但當NAAIM高於100後，基金很難加大入市力度，這往往也是股市短期頂部。2023年7月尾、今年3月份突破100後，都出現了小幅度的回調，但去年底同樣出現NAAIM高於100，當時基金早已減持了大型科技股，於是沽出其他股票、買入大科技股而令指數繼續上升。兩星期前情况似乎有點像去年底，但大科技股已相繼超買了，設局也逐漸走向今年3月份，會有些調整需要。
美科技股下周業績期 高升後風險大
另一方面，CNN的貪婪恐慌指數卻頗為中性，最新53，與貪婪有一段距離。這可能與數周前Nvidia(英偉達)(美：NVDA)、超微電腦(美：SMCI)等熱炒股高位急挫，令散戶在期權上損手、影響入市意欲有關。同時他們對於蘋果(美：AAPL)、微軟(美：MSFT)、亞馬遜(美： AMZN)、Alphabet(美：GOOG)等悶股興趣有限，故今次升浪下散戶入市態度較慢熱。周一市况繼續是落後股跑出，AMD(美：AMD)、英特爾(美：INTC)都強勢向上，Nvidia和超微電腦也大反彈。特斯拉(Tesla)(美：TSLA)衝高回落開始進入調整窗口期，但Lucid(美：LCID)、Rivian(美：RIVN)甚至Workhorse(美：WKHS)等又大升。
綜合來看，美股升勢仍然有力，但愈來愈傾向炒落後股，加上基金持倉水平已相當高，現在會出現個股升勢很急，但輪動很快的現象。當看到急升後再追，風險會頗大。下星期科技股陸續進入業績期，高升過後的風險確實比較大。
瑞聲先反彈兼守20天線 入市較好選擇
報道指蘋果在618電商促銷期間，將iPhone 15大幅減價後銷情理想，也上調了iPhone 16今年備貨目標至9000萬部左右，刺激半導體股、手機設備股大幅上升，華虹半導體(1347)、舜宇(2382)及比亞迪電子(0285)升幅介乎6%至8%。
手機設備股炒作了一段時間，在昨日的大陽燭之前，多數都已調整了數星期，例如比亞迪電子由高位回落41元水平回落達17%，昨日才告反彈。相對之下，瑞聲的調整幅度一直都不大，6月中高位33.25元，本月低位29.75元，回落幅度約10%，上星期已先於同業反彈，也一直守住20天線，明顯強勢得多，會是較好的入市選擇。
