央行列經濟增長風險清單 房貸續簽居首關注人口飈
【明報專訊】加拿大央行在過往數月來，一直試圖恰到好處地放緩經濟增長的步伐，以讓通脹重新得到控制，但又不會導致經濟衰退。
央行在上周發表的一份報告中，提供了充分的證據來證明上述策略卓有成效，包括：通脹已得到緩解、經濟增長已恢復及工資水平也在回升。但央行也提供了一份風險清單，列出可能迅速破壞這一進展的連串因素，從房屋按揭貸款的續貸到人口動態，從海外的衝突和加拿大的山火爆發等。在央行列出的經濟增長風險中，擺在首位的是房屋按揭貸款的續貸海嘯，即將對經濟帶來衝擊。
央行在審議摘要中寫道：「在2025年，有大量家庭將以更高的利率和更高的還款額來續簽房屋按揭貸款，可能會抑制開支和遏制經濟活動，並導致通脹水平超過預期。」
與此同時，央行還擔心降息可能導致房地產市場過熱。經濟學家警告，房地產市場的放緩已導致全國各地的需求被抑制。對於央行來說，另一個關鍵問題就是經濟如何適應人口的增長。
據加拿大統計局在上周發表的最新數據，加拿大在今年第一季度的人口超過4,100萬人，而在去年夏天，加國人口剛達到4,000萬人。統計局指出，幾乎所有的人口增長均來自海外移民。這些新移民促進加國經濟增長，他們來加後購買食品雜貨、汽車和家居用品。
然而，儘管加國人口迅速增長，但過往幾個月，國內生產總值(GDP)的增長仍徘徊在零左右。如按照人均來計算GDP，加拿大的經濟狀況無疑更加糟糕。
聯邦政府已宣布，將減少被允許入境的非永久居民的人數，這必然將改變加拿大一直勉強維持經濟增長的驅動力之一。
央行在報告中寫道：「政府計劃放緩非永久居民迅速增長的影響，或對通脹和經濟增長的預測產生影響。」就像當今經濟中的其他一切一樣，這些變化充滿矛盾。強勁的人口增長促進經濟增長，但也推高了住房成本，特別是租金。央行自2022年3月開始加息以來，一直警告過度緊縮或緊縮不足的風險，換言之，央行擔心如果加息的力度太大，可能對經濟造成不必要的損害，但如果加息力度不夠，通脹將繼續飈升。
滿地可銀行經濟研究部的經濟學家雷茨(Benjamin Reitzes)說指出，利率的變化通常需要約18個月才能在經濟中充分發揮作用，但他預期未來幾個月的數據將與預測相符合。他說，如果這一情況發生，加拿大人可預期在未來幾個月將有更多的利率削減。
德信集團(Desjardins)的宏觀策略師菲蓋雷多(Tiago Figueiredo)認為，央行在今年將再放鬆政策利率3次，到2024年的年底，政策利率將達到4%。
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