美國小公司股價表現落後大市
下周業績報告或助紓解投資者顧慮
[2024.05.06] 發表
【明報專訊】美聯儲抗擊通脹而使利率停留在高水平的前景進一步為美國小公司股價的前景蒙上陰影。美國小公司股價今年的表現一直落後於大市。
頑強的通脹打擊了今年內降息的期望，小型股也因此受害。羅素2000指數今年以來只上漲了0.4%，遠低於標普500指數7.5%的漲幅。小型公司的盈利也不看好，使得投資者沒有理由從大型股轉至小型股。
State Street Global Advisors首席投資策略師艾隆(Michael Arone)表示：「由於利率上升和通脹加劇，投資人目前對小型股持懷疑態度，他們需要更明確地了解聯儲局今年將降息，然後再採取行動。」
小型股過去幾日來的表現出現改善。上周五公布的美國4月份就業報告顯示，工作增長雖仍強勁，但步伐已放緩。這使得利率今年內會一直停留在高水平的憂慮緩解。羅素2000指數當日即上漲了約1%。聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)上周三表示，相信今年內利率會下降。
上周五期貨市場顯示，投資人預計今年降息幅度約為45個基點，而上周稍早預計降息幅度不足30個基點。這仍遠低於他們1月定價時預期的150個基點。
未來數周公司公布較預期為佳的盈利報告將有助於舒解投資者的顧慮。倫敦證券交易所數據顯示，總體而言，羅素2000指數最近一個季度的獲利增長率預計為負8.4%，而標普500指數的獲利增長率為10.2%。同時，羅素2000指數的遠期本益比為22倍，而標普500指數的本益比為20倍，這使得小型股的價格更加昂貴。
瑞銀全球財富管理美國股市主管萊夫科維茨(David Lefkowitz)表示：「我們預期的獲利回升並未出現。我仍然認為偏愛小是有道理的，但這取決於你的費率觀點。」萊夫科維茨自12月以來對小型股一直增磅。
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